中信证券基金研究小组

    上周大盘震荡微跌,上证指数以1565.46点开,收报于1623.03,上涨1.57%；中标300指数以1016.88点开,收于1065.84点,上涨2.12%；中标50以986.16点开,收于1032.55点,上涨2.24%。

成交金额略有上升,全周A股成交金额1154.02亿元。

    债券市场略有上升,中标国债指数以1270.41点开,收于1270.87,全周上涨0.12%。中标企债指数以1384.32点开,收于1386.80,上涨0.04%。

    上周基金逆市场上涨,中信基金指数以1105.95点开,收于1154.51,整周上涨2.48%。其中大型基金涨幅大于小型基金。中信大型基金指数以1083.00点开,收于1134.07,上涨2.83%；中信小型基金指数以1009.23点开,收于1039.12,整周上涨1.81%。

    8月25日测算结果显示,上周五97只开放式基金平均仓位为77.3%,相对前一周持仓比例变动-0.2%,净变动-0.5%。其中,股票型基金平均持仓比例为79.6%,净变动0.3%；偏股型混合基金平均持股比例为78.2%,净变动-1.4%；配置型混合基金平均持股比例66.4%,净变动-1.4%；股票型指数基金平均持股比例90.9%,净变动0.4%。总体仓位总体变动不大。

    从具体基金来看,有12只基金显示主动增仓5%以上,有20只基金主动减仓超过5%,仓位变化5%以内的基金共有65只。

    从基金管理公司来看,南方、泰达荷银、海富通等公司旗下基金整体显示出减仓迹象,而国泰、广发、景顺长城等旗下的基金则呈现增仓迹象。

    前周五,央行宣布上调人民币存贷款基准利率。市场猜测股市在加息的打击之下会在上周上演“黑色星期一”,但是周一大盘低开32点,下挫幅度约2%,但随后股指一路上行,收盘时最终突破1600点,涨了0.20%。从上周的基金仓位也可以看出,机构仓位并没有显著的变动。由此可见尽管不少市场人士担心股市蕴含的风险在加大,但机构投资者在温和的加息过程中,依然看好后市。从近期陆续上市公司公布的半年报可以发现,基金和保险早已进行战略转移,而目标正是前一段日子被冷落的银行和地产股。

    基金类型            本周持仓比例估计   上周持仓比例估计   本周持仓比例变动    净变动   相对季报比例变动   最近季报披露投资比例
    1、股票型基金                 79.6％             79.0％              0.6％     0.3％            －0.2％                 79.8％
    2、偏股型混合基金             78.2％             79.3％            －1.1％   －1.4％              0.4％                 77.8％
    3、配置型混合基金             66.4％             67.4％            －1.1％   －1.4％              0.7％                 65.7％
    4、股票型指数基金             90.9％             90.3％              0.6％     0.4％            －3.7％                 94.5％
    总计                          77.3％             77.5％            －0.2％   －0.5％            －0.2％                 77.5％