《经济通专讯》申银万国发表研究报告表示，中石油（０８５７）现时股价为预测０６年和０７年９﹒８倍和９﹒９倍市盈率，考虑到炼油业务亏损将收窄，收购哈萨克石油公司可以提升石油产量和每股盈利，故认为估值合理，目标价格上调至１０港元，建议买入。

中石油上半年盈利８０６﹒８亿元（人民币．下同），同比升２９﹒４％，创新高，亦较市场预期的为佳。该公司估计，若下半年油价继续维持在每桶６０美元水平，全年可能需要缴交共３００亿元特别收益金；上半年已上缴了１０３亿元特别收益金。 报告指出，由于受国家对国内成品油价格控制的影响，成品油出厂价格仍未与国际市场成品油价格完全接轨，故中石油的炼油与销售业务继续出现经营亏损，上半年亏损扩大至１３８﹒９亿元。 报告预期，国内成品油价格在下半年可能再上调，故将有助缓解油价大涨带来的压力，下半年炼油业务亏损额将较上半年减少。 另外，报告指出，若中石油向母公司成功收购哈萨克石油公司，将可令中石油每年盈利上升２﹒４％，未来５年产量增长５％，并能发挥中哈管线租用，这将令该公司石油产量和每股盈利得以提升。（ｆａ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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