本报记者 李利明 北京报道

    8月24日,中国建设银行在香港与美国银行签署协议,以97.1亿港元收购其在香港的全资子公司美国银行(亚洲)股份有限公司100%的股权。

股改之后的中国国有银行在跨国并购迈出重要的第一步。

    2006 年12月11日,中国金融业将全面对外资开放,一些学者认为,国内金融机构跨国并购的时机已经来临了。特别是进行了股份制改造的国有银行,无论从总体规模还是从财务实力方面,已经具备跨国并购能力。

    97亿港元的收购

    作为建行战略投资者美国银行的全资子公司——美国银行(亚洲)是香港注册的24家持牌银行之一,在香港设有分行14家,澳门设有分行3家。其个人银行业务收入占比约为65%。截至2005年底总资产为490.7亿港元,净资产为73.8亿港元。收购价相当于净资产的1.32倍。

    “美国银行(亚洲)是香港市场上一家典型的中小型零售银行,主要经营个人和中小企业业务,管理团队富有经验,财务表现良好,与建行现有香港业务重合度低,对我们来说是一个非常合适的选择。”建行新任行长张建国对未来的业务前景充满期望,“相信在不久的将来,建行在港业务能够形成以零售银行、批发银行、投资银行和保险等业务为支柱的综合金融服务体系,努力为境内外客户提供更加全面、优质、高效的金融服务。”

    反观收购前建行的海外经营规模,到2005年底,建行在香港、新加坡和法兰克福的经营性机构总资产685亿元,仅占全行总资产的1.5%。其在香港的机构包括建行香港分行和建行(亚洲)有限公司(原香港建新银行)。通过收购美国银行(亚洲),建行在香港的业务规模迅速扩大为原来的两倍,客户贷款从原来的第十六位飙升至第九位。

    作为直接负责此次并购的建行高层,副行长范一飞对并购后的协同效应成竹在胸：“今后,建行将以目前的美国银行(亚洲)为基础,对在港零售业务进行优化整合。

    此次收购被普遍视为建行全面推进海外业务和零售业务发展的积极信号。业内人士认为,下一步建行将对于同处香港的香港分行、建行(亚洲)有限公司和美国银行(亚洲)进行整合。

    跨国并购第一步

    以并购的方式推进海外业务发展,建行收购美国银行(亚洲)意味着中国银行(行情,论坛)业已经走入了全球银行业的并购大潮。

    纵观国外的大银行,无一例外是通过大规模的并购迅速壮大的,在过去十年来尤其如此。1997年,美国银行兼并了美国国民银行；1998年,花旗银行和旅行者集团合并为花旗集团,成为全球最大的金融机构；1999年,汇丰集团收购美国利宝集团；2000年,JP摩根和大通曼哈顿合并为美国第二大金融机构摩根大通；2004年,摩根大通收购美国第六大银行美一银行……业内人士预料,未来几年内,这场金融业的世纪大并购还将继续。

    而与国外金融机构频频进行“ 世纪大并购”相比,在建行此次并购之前,除了中行是中银香港的绝对控股股东、工行和建行在香港分别收购过华比富通(改名为工银亚洲有限公司)和建新银行(改名为建行(香港)有限公司)、中信集团控股了香港上市银行中信嘉华银行之外,国内银行在海外并购方面几乎无所作为。当然,这也是因为中国主要银行——国有银行在股改上市之前一直背负着沉重的历史包袱,没有精力和财务实力去考虑海外收购。

    如今,情况发生了变化。根据英国《银行家》杂志的最新排名,消化了历史包袱之后的中行、建行和工行,都位列全球前二十大银行之列,特别是去年10月份香港上市的建行和今年相继在香港和内地上市的中行,资本充足率都超过了13%。

    H 股上市之后,建行就把目光瞄向了跨国并购。今年年初,建行就参与了亚洲商业银行的收购争夺战,最后出价最高的淡马锡胜出。短短几个月后,建行终于从战略投资者美国银行那里实现了跨国并购。

    并购时机来临

    到今年12月,中国的入世过渡期结束,对外资银行的业务限制和地域限制将全面放开,在中国境内中外资银行的竞争将日趋白热化。中国国际金融学会副会长吴念鲁教授认为,国内银行进行跨国并购的时机已经来临。

    也有学者认为,入世过渡期结束的更深层次意义在于,卸掉了历史包袱后的国内银行开始融入全球银行业的大环境中,一些具备实力和条件的国内银行开始向国际大银行的方向前进。跨国并购则是一条进入国际金融市场的更加快捷便利的途径。

    耶鲁大学金融学教授陈志武也向本报指出,经济全球化的意义表现在很多方面,银行的跨国并购会越来越多,并且跨国的业务增多,使得银行的跨国整合意义很大。

    高盛董事总经理胡祖六博士认为,进行跨国并购是改变国内银行的业务构成和收入来源过于单一的途径之一。

    除了像建行这次百分之百收购,陈志武认为,国内银行如果不以控股为目的,对于外资金融机构进行少量参股,以获得一个董事席位,从而学习外资金融机构的具体运作,是一个非常好的做法。他认为这样做有两个好处：第一,克服了金融机构文化整合上的难度；第二,可以向国外金融机构学习运作经验,并且得到股价上升的好处。

    这次建行拿出了97.1亿港元进行收购,占其去年H股上市筹集的92亿美元的1/7左右。银监会的一位官员认为,目前让国有银行拿出大笔的真金白银去海外并购不太可能,因为国内不少银行也缺少资本金。但是他认为通过换股方式进行并购是可行的方式。陈志武也告诉本报,股价很高的公司用换股的方式去收购,在美国是通行的做法。

    来源：经济观察报网