行权人心态扫描：短期套利或者为长期持有锁定成本

　　今日将是新老划断后首只权证——宝钢权证（580000.SH）的行权日，而正股G宝钢（600019.SH）的走势将直接影响最终的行权结果。据上证所相关人士透露，近日统计的一项数据显示，目前持有宝钢权证的账户共4万多户，其中绝大多数为个人投资者，机构投资者只有几十户。

而所有账户中，持有份额最多的为600万份，并且是在23日宝钢权证最后一个交易日中买入。宝钢权证的总量为3.877亿份。

　　毫无疑问，持有人最终能否行权，今天G宝钢的表现是首要因素。昨天，G宝钢收盘价为4.17元,距离行权价还有3分钱,而近几个交易日其股价也一直在此附近震荡，今天在行权日能否会出现意想不到的大幅拉升呢？

　　“虽然具体走势不好预测，但这种可能性不是很大，毕竟从目前的情况还看不出可能出现这种异动的任何迹象。”国泰君安证券新产品开发部高级研究员黄文卿指出。市场人士普遍认为，今天延续震荡走势平静度过行权日的可能性最大。

　　无论如何，如今天股价低于4.20元，套利的投资者几乎不可能行权；而如高于这一价格，能否出现行权，则有多种可能。有市场人士分析，这主要看投资者本身行权意图是为短期套利还是长期持有。

　　德鼎投资朱澄宇指出，如果股价在4.20~4.25元之间，行权应该会有出现，但大比例行权的可能性不大，因为这其中有一个交易成本问题。

　　“在这一区间行权的应该是想长期持有的投资者占多数，因为在套利空间不大的情况下行权，目的无非是想锁定建仓成本，这就决定了其行权的份额可能相对较大，否则少量建仓完全可以直接在二级市场买入。”朱澄宇提醒，在此区间欲短期套利的投资者行权意义不大。

　　然而根据上面的统计，目前宝钢权证持有者中个人投资者占据绝大多数，且持短期套利心理者众多。

　　“可以想象，如股价在4.25元以上,随着套利空间的加大,短期投资者行权的比例将逐渐增加，但这也要由持有人资金状况而定。”朱澄宇指出。

　　关于这些宝钢权证行权的诸多悬念和猜想，今天收盘后G宝钢发布的行权比例公告将最终揭晓答案。

(责任编辑：康慧)