富泰证券联席董事黄德几：荐吸福记食品及王朝酒业 福记食品（１１７５）：主要从事送餐服务，服务对象以机构客户为主，在上海、苏州及深圳工业区等商业机构及大专院校提供服务。集团截至６月底首季纯利７７１０﹒６万元人民币，按年增长５０﹒７％，营业额２﹒４２亿人民币，较去年同期１﹒５５亿人民币，增长５６％。

当中送餐服务营业额１﹒７９亿元，按年增长８１﹒７％，中餐馆及方便食品业务，营业额为４６２１﹒１４万元及８１４﹒２万元，则按年分别倒退３％及３﹒９％。期内毛利率由去年同期５５﹒６％降至５４﹒９％，仍维持相当高水平。 从基本面分析，膳食制造及供应并不是入行门槛高的行业，但由于内地人对食品质量的要求有所提升，加上供应要准时，价格亦要合理，因此具规模的公司，在物流以及原料采购等项目上有一定优势。集团旗下上海嘉定区，投资额达３﹒８亿元的食品加工中心，料在年底投入运营，预期日产量达到３２万份餐。现价相当于预测市盈率１８﹒８倍，估值合理。技术分析方面，阴阳烛图呈「阳烛」，快步随机指数及１４日相对强弱指数有买入讯号，短线料有技术反弹，现水平可考虑吸纳，短线目标价＄１３﹒２０，中线上望＄１５，不跌穿＄１１﹒８０可续持有。（建议时股价＄１２﹒７０） 王朝酒业（０８２８）：内地葡萄酒生产商王朝酒业去年纯利１﹒７９亿元，按年增长８％。去年毛利率显著受压，主要于去年葡萄收成欠佳，刺激葡萄汁价格上升影响。由于内地天气持续反常，预期葡萄今年收成难望有理想表现。话虽如此，集团早前收购主要葡萄汁供应商宁夏天宫御马酿酒２５％权益，并持有另外两家葡萄汁供应商股权，以及采购澳洲葡萄汁，由于入口价格较内地为低，有助稳定葡萄汁来源及降低成本，间接提升盈利能力，料可抵消葡萄汁及分销成本上升的负面影响。集团近年透过加强广告宣传推广工作，成功打造品牌效应，现为内地３大红酒品牌之一。 集团现积极拓展本港及欧、美及亚太区等地市场，预期未来５年，海外市场占集团总营业额可进一步提升至３０％以上，集团早前在内初，便跟法国葡萄及烈酒生产贸易商（ＧＣＦ）订立代理协议，由ＧＣＦ在欧洲代理销售王朝的葡萄酒。由于股价已从高位显著回落，充分反映上述利淡因素，预期市盈率为１７倍，以内地消费及酒业股估值以言相对偏低，现价吸纳风险有限。阴阳烛图昨日呈「早晨之星」，快步随机指数（ＳＴＣ）％Ｋ线上破产Ｄ线，短线走势明显改善，成功上破长期下降轨阻力＄２﹒７０，料可上试＄３，不跌穿＄２﹒４９可续持有。（建议时股价＄２﹒６３）※ 笔者关连人士持有上述股票 敦沛证券董事潘铁珊：荐吸华润置地及雨润食品 华润置地（１１０９）：集团在国内主要从事物业发展，投资及管理业务，当中包括北京、上海、深圳、成都、武汉及合肥等城市。早前国家发改委，国家统计局调查所显示全国７０个大中城市房屋销售价格上涨５﹒７％，涨幅比上季度升０﹒２％，而其中深圳和北京涨幅分别为１４﹒４％和８﹒７％，同时上半年全国完成房地产开发投资达７６９５亿元，增长２４﹒２％，预期集团的住宅楼盘销售价格及利润均有理想增长，此外，国内的宏调主要是控制经济增长速度过快，而非阻止经济增长，所以长远能使中国经济可在平稳的情况下增长，建议＄４﹒６０买入，目标价＄６，跌穿＄４﹒３５元止蚀。（周二建议时股价：＄４﹒６８） 雨润食品（１０６８）：主要于中国从事生产及供应冷鲜肉和冷冻肉，以及猪肉制品为主的深加工肉制品。其品牌有福润、雨润、旺润及大众肉联等作市场销售，此外，早前集团表示去年屠宰能力逾７８０万头，目标今年的屠宰能增长２８％至１０００万头，随着中国经济持续快速增长，消费者生活水平的提升对卫生、质素及品牌的要求亦与日俱增，同时集团正计划在广州兴建深加工产品新厂房，积极开拓商机，扩展在中国市场的版图覆盖，估计下月集团公布中期绩，有乐观预期，可在＄６买入，目标价＄６﹒６０，跌穿＄５﹒８５止蚀。（周二建议时股价：＄６﹒０７）

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