《经济通专讯》国泰君安研究报告指出，该行上调中石化（０３８６）２００６－２００８年盈利预测，分别为每股０﹒５２３、０﹒５４４和０﹒５９４元人民币，维持投资评级为「买入」。上调目标价至５﹒３５港元，相当于０６年和０７年预测市盈率分别为１０﹒４５倍和１０﹒０３倍。

报告称，中石化未来业绩上升潜力大，降本增效令盈利仍有改善空间，同时继续扩大生产规模。母公司海外业务活跃，未来公司上游资产规模有机会提升。炼油业务处境开始改善。费用开支控制较好。特别收益金虽比原预期大，加上成品油价格机制改革和天然气出厂价上调的配套新油气政策总体对公司有利。 此外，利率上调对公司无大影响，目前可受益于人民币升值、内外资企业所得税制统一和消费型增值税改革。实现全流通后公司更有望进入恒指，加上ＱＤＩＩ有利于估值水平提升。 不过，报告称，由于国际原油价格高企令成本上升，成品油价格调控令盈利继续受压。石化产品毛利水平比原预计好，同比应略降。普光气田开发令未来几年资本开支规模较大，导致融资成本上升。石脑油等油品消费税开征有负面影响。 中石化今年首６月中期纯利上升８﹒９％至２１４﹒０６亿元人民币，每股盈利０﹒２５元人民币。（ｊｏ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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