今天是8月份的最后一个交易日，我们看到多空双方全天在仅仅11点的狭窄空间里交手争夺，股指多次攻击1660点均无功而返，不过在稍微跌到1650点附近就遇到买盘的支撑，最终，平稳的把8月K线收成一根带长下引的阳线。

从全天的实际走势看，基本符合我们新旗舰中心在昨天的分析中提到的“周四大盘在上试1660点上方的阻力后，有再次进行回抽确认”的观点，可回顾新旗舰中心www.0304.com.cn网站。日线上，虽然大盘在近三个交易日一直站在5日线上方震荡，但总体上仍没有摆脱多空胶着震荡的格局。

从当天的盘面观察，大市值的优质地产股确实放慢了上攻脚步，开始进入震荡整理，为了不影响市场的热度与强势，多方早盘又启动了G招行(行情,论坛)（600036）等银行股，不过其他权重股仍表现不佳，说明护盘力量还是在金融、地产两个主流热点之间进行切换。由于此次多方龙头——G招行（600036）在今天走出了冲高回落，让人对其未来几个交易日有些担心，如不能快速突破今天高点，则该股将很有可能会步G万科（000002）等地产龙头的后尘进入震荡整理。综观目前的市场，虽然钢铁和有色金属股在今天有所动作，但目前仍以个股行情为主，整体效应并不明显；即使奥运、旅游和一些题材股一度掀起人气高潮，不过对指数贡献比较有限。那么，在金融和地产即将进入调整，中国石化(行情,论坛)又将在9月7日复牌的情况下，现在的市场需要跟8月28日一样，找到一个突破口带领大盘冲高，否则，仍将面临回抽调整的压力。

技术上，大盘从8月21日以来基本上沿着5日线震荡上攻，强势特征比较明显。其中上证指数9个交易日中只有一天收阴，沪深300更是收出9连阳，与前期的九连阴形成神奇的呼应，但也正是这种连续的强势表现，给市场带来比较强的调整要求。短线需要出现回调来化解超买的指标，因此，我们上海新兰德新旗舰中心认为：大盘明天将有较强的调整要求，早盘不管是否上冲突破1667点，后面都有震荡回落的可能。

值得强调的是，既然我们最先在8月7日果断提醒大家“大盘短线超跌，一波反弹即将展开”，那么，为什么在近两日面对大盘已突破60日均线之后，我们新旗舰中心反而对市场保持一种审慎的态度呢？因为预测的最终目的还是为了交易，我们看到：除了上面所说到的主流热点攻击力不够，短期市场有反复外，重要的一点就是对于成交量的突破还没有得到确认。回顾大盘自去年1074点以来所发动的两波大行情，在上攻趋势确认后，成交量应该是逐步放大，并且基本都是大于或接近突破当天的放量。如去年的12月26日攻击年线和今年的3月29日创出新高，其后市场活跃成交量的均量基本都保持在突破当天的成交量之上。而在8月28日大盘放量突破后，这两天的成交量却快速萎缩到200亿以下，按照刚才的量能理论，未来的上攻量能必须是大于或接近8月28日的219亿的成交量，低于200亿的量能都无法支撑大盘在这里做持续性的上涨，反而有回调的风险。因此，投资者未来两三天除了关注指数的突破有效之外，还要关注量能是否能重新有效放大，不然还是建议大家保持一份警惕心理。而目前投资者仍先以短线的操作思路为主，只有等回抽确认60日均线突破有效和成交量逐步放大才能大肆做多。

上海新兰德

新旗舰专业投资顾问中心

2006.08.31

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