□本报记者 初一

　　“小非”出笼，哪些股票的股价容易“受伤”？32只“小非”解禁个股的市场表现，已经回答了这个问题。

　　三类个股股价受伤

　　其一，解禁“小非”占比极高的个股。“小非”上市当天跌停的G宏盛就属于这种情况，该股有5716.44万股解禁，是原无限售流通股总数的2倍多。

8月17日，G宏盛成交量突增4倍，汹涌的抛盘将该股打压成第一只“小非”解禁首日跌停的个股。G龙盛8月7日开始解禁的26045.54万股，也有原流通盘的1倍多，该股股价进入8月即告下挫，在解禁前的4个交易日里跌去了近10%。

　　不过，解禁“小非”占比高和股价易“受伤”之间并不能画上等号。如G恒生，占比近120%，“小非”减持还触及了公告线，但该股股价不跌反涨。又如G中信，占比高达217%，但并未遭到大幅减持。

　　其二，上市时间较早、“小非”家数多的个股。如G申能上市于1993年4月，G宏盛上市于1994年1月，上市时间均已超过10年，“小非”套现欲望较强。又如G申能，原募集法人股东有1181家，每家的持股数量差别很大，该股8月17日解禁当日放量跌2.55%，就是一些“小非”股东抛售所致。

　　其三，估值偏高、前期涨幅大的个股。如在8月上旬解禁的某只个股，上市两年来的累计涨幅在100%以上，市盈率明显偏高。“小非”解禁前的6个交易日里，其股价一下跌去两成多。

　　股票质地最关键

　　那么，哪些股票的股价不容易“受伤”呢？从一些解禁个股的表现看，走势出现明显分化，其最重要的决定因素就在于股票质地。质地优良、估值合理和大股东战略持股的股票，不会轻易遭减持。方正证券认为，从长期看，公司股价最终取决于其内在价值，“小非”解禁并不会改变其内在价值。万国测评评述“小非”解禁时指出，影响股价的关键因素还是股票质地，优质蓝筹股“小非”解禁，真正的战略投资者并不会大量抛售，G长电和G中信就是其中的代表。

(责任编辑：康慧)