外包是全球软件产业分工的必然趋势：如何最大限度地提升企业的运营效率、节约运营成本是每个企业都需要解决的问题。因此企业倾向于将辅助环节交于其他更专业的企业去完成。

　　软件外包行业空间广阔：国内软件企业普遍开始重视发展软件外包业，中国政治、经济环境的稳定使得国外客户越来越倾向于选择中国作为软件开发市场，并且中国软件行业具备劳动力成本优势。

未来软件外包也将保持高速增长，整体市场规模将以40%的年复合增长率高速增长。

　　日本仍是主要发包市场，欧美业务的比重上升：06年一季度根据易观国际的统计数据，日本仍然是最大的发包市场，占据59.3%的份额；欧美份额有所上升，占据22.5%。国内企业在对日业务上更具文化和传统的优势。但欧美业务较对日业务更具技术含量，毛利也相对较高。未来欧美业务的比重将逐渐上升，也标志着国内软件外包业的结构性改善。

　　国内软件外包行业集中度低，企业规模制约行业发展：国内企业规模普遍偏小，企业规模决定了企业能够接包的项目规模，并影响着在外包市场的国际竞争力。人才瓶颈是影响企业规模扩张的重要因素。

　　业务流程外包（BPO）是未来的发展方向：软件外包服务包括IT系统外包服务和业务流程外包服务（BPO）两大类。目前全球业务流程外包的增速要高于IT系统外包服务，对于软件外包行业来说，BPO将是未来的发展方向。中国软件外包服务市场中，占主导地位的是IT系统外包服务，而在发达国家业务流程外包服务已成为主流。中国软件外包服务主要局限于基础的源代码的代工，高附加值的业务流程外包服务的市场规模还比较小。

　　投资建议：重点关注两大类公司：一是具有规模和人力资源优势的公司，例如G东软，G网新。二是关注欧美业务比重较大的上市公司，G中软和G恒生。