虽然9月的第一个交易日以中阴开场，但近期市场在“大盘股搭台，个股唱大戏”下，已出现了连续的回升，特别是深圳成份指数已在8月底的日K线上留下了9连阳，与月初的9连阴形成了鲜明的对比，市场在短短一个月内出现如此戏剧性变化，可以称得上是大牛市中最漂亮的妙手。

　　阴阳变迁源于牛熊转换

　　每年7-8月的中报期间，行情不出现习惯性的中期调整就已是不幸中的大幸了。统计显示，上证综指2001到2004年，每年7月开盘到8月收盘，指数无一例外出现了下跌，而且几乎是清一色的两连阴（2002年勉强收出一阴一阳）。其中2001年下跌点数最大达386点，2002和2003年分别下跌了70点和64点，下跌最小的2004年也有56点。这些数字的变迁，是中国股市最大的一轮熊市行情由盛及衰的一个缩影。

　　但到了2005年7-8月，股指不但连拉2根阳线而且上涨了85点，这是牛熊转折的一大标志。但是2006年行情又一次在7-8月间出现了转折，最终仅以一阴一阳下跌19点收场，让投资者对后市顿生疑窦。但我们要提醒投资者，这是在前所未有的大扩容以及新一轮加息背景下产生的，市场能通过自我修复再次走到现在的位置真的很强劲，可见我们正处于牛市行情中，而且还只是在牛市初期。

　　9月行情上涨概率逾80%

　　沪深两市上市公司2006年中报披露已经谢幕。从统计数据看，在宏观经济稳定增长和制度变革提振作用的双重影响下，已披露中报上市公司上半年整体业绩快速提升，净利润同比增长率达7.54％，扭转了自去年年报以来的回落趋势。因此对于9月的市场来说，基本面上唯一的不确定因素就是扩容了。

　　不过再仔细分析一下，工商银行、兴业银行、中国人寿等大盘股的发行的预期日益明朗，成了人所共知的旧闻。而中国移动的消息虽未明确，但作为海归中最优质公司之一，应该是最值得投资者期待的。另外，如果市场再传出像中国石油、中国铝业、中海油等优质公司回归的消息，我们相信市场不但不会下跌，而且会像上次迎接中国银行那样不跌反涨。而且在工商银行未发行前，其它个股的发行节奏不会很快。而历史统计数据表明，像2006年8月这样上证综指收出75点以上的长下影线并最终收阳，随后一个月市场继续向上甚至创新高的概率超过80%。

　　选股可借鉴国际经验

　　从去年的人民币升值对房地产和银行板块的刺激，以及最近阶段市场对奥运板块的追逐，可以看出成熟证券市场上同类股票的历史经验，随着与全球市场的接轨而越来越得到重视。以中国的台湾为例，从1985-1990年的新台币大幅升值期间，台湾加权指数从1985年最低的636.02点开始启动，到1990年2月10日创下12495.34点的历史新高，涨幅高达17.84倍。其中台湾地产股的涨幅更是惊人，普遍超过指数的同期涨幅。可见调控和加息同样也不会改变内地地产股的持续走牛。同样，当奥运会降临1988年的韩国汉城时，汉城综合指数从1985年初的120点涨到了1989年的960点，上涨达8倍之多，其中与奥运相关的建筑、旅游和商业服务类公司成为最大的受益者。最近阶段北京奥运板块的全线活跃，也说明奥运商机将成为2008年之前市场最热门的话题。另外，随着科技的进步，中国提出的“科技奥运”所延伸到的3G和数字电视等板块，未来的投资机会也越来越多。当然，短期来看十一黄金周将临，旅游等消费升级板块正面临一年一度的机会。

　　（东吴证券 江帆）

(责任编辑：陈晓芬)