《窝轮速递》受日经指数及道指升势带动，恒指昨日（４日）上升９０点，港股成交额２８６亿元。市场昨日急追买中资银行认购证，如建行、交银、中行等认购证，部分投资者更留意短年期认购证；若单从潜在风险出发，由于未能预知市场追买中资银行股的热情能够持续多久，加上短轮持仓风险高，如中线看好个别中资银行认购证，选轮策略宜长不宜短。

若从潜在风险角度出发，昨日市场追买短年期建行认购证，如投资者中线看好建行，应该考虑转为留意年期较长、行使价３﹒３８８元的贴价建行认购证２４０１。首看其引伸潜在风险，尚余５个月到期的２４０１，其引伸波幅敏感度３﹒７％，引伸波幅２４％，而尚余１个半月到期短轮的引伸波幅敏感度５﹒５％。 其二，若时间值损耗出发，以２４０１为例，其１周及１个月时间值损耗分别约２﹒１％及９﹒３％；相反，尚余１个半月到期短轮，其１周及１个月时间值损耗分别约７﹒１％及３３﹒６％，当愈来愈接近到期，其时间值损耗将会急升。 其三，若从正股潜在回报出发，２４０１拥有适中杠杆，对正股走势敏感度相对较适中，有效杠杆比率７﹒２倍。 虽然，大市气氛看似转好，但看好后市的投资者于大市高位，亦不应该遗忘风险，入市策略，宜重视防守性。 资料可参考比联网页ｈｔｔｐ：╱╱ｗｗｗ﹒ｋｂｃｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ。《比联认股证提供》

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