G攀钛(行情,论坛)(000515)是目前我国最大也是生产水平最先进的钛白粉生产基地之一。通过技改扩建,公司已拥有两套年产1.8万吨硫酸法钛白粉装置,生产能力达到3.6万吨/年。

一旦对攀钢集团钛业资产收购完成后,公司钛白粉产品年生产能力预计有较大提高,将从3.6万吨扩大到5.4万吨。2005年全球钛白粉价格陆续上涨将对中国钛白粉价格有利支撑,在近年中国约15%的消费增速的前提下,预计未来一段时期(2-3年)我国钛白粉工业仍将呈现健康发展势头,我国钛白粉价格有望看涨,产品价格上涨将为公司业绩增长提供良好的保证。公司在未来发展过程中,将以附加值高的金红石型钛白粉产品为发展主线,以获得较高的产品毛利率。公司通过股改和对攀钢集团钛业资产收购后,30万吨/年钛精矿的资产注入除供应自身钛白粉的生产原料外,尚有大部分钛精矿可实现外卖。资产注入后原料的自给将明显提升公司钛白粉毛利率,而近60%毛利的外卖钛精矿业务将为公司带来可观的利润增长。以2006年7月1日为注入资产合并报表起始日,则2006年G渝钛主营收入增幅将达到约60%。与此同时,毛利率大幅提升至24.9%(2003年、2004年与2005年的这一数字分别为25.1%、21.8%与15.3%)及可能获得的补贴收入与抵免所得税近1500万元等将最终使公司业绩于2006年同比可望增长约300%。在占有我国约90%钛矿资源与全球钛产业整体向好背景下,公司将完全有理由实现钛精矿(及高钛渣)的产能扩张。中国GDP的持续快速增长拉动了中国钛白粉市场需求的强劲增长。统计显示,自1990年以来的近15年,中国钛白粉年复合需求增速高达15.4％。钛白粉消费增速明显超越相应GDP增长速度。通过对中国宏观经济的发展预期,有关分析人士认为,未来3－5年中国钛白粉消费增速将以至少不低于GDP增长的速度上升,即有望达到10％以上的稳定增长速度。由于市场需求持续旺盛,今年以来国内先是锐钛型钛白粉产品供应紧张,随即金红石型钛白粉产品也逐渐供不应求。在此形势下,各企业的产品已进行多次提价。目前华东地区主要厂家锐钛型价格普遍超过10000元／吨,有的甚至达到11000元／吨；金红石型产品价格普遍已在15000元／吨以上,个别厂家产品价格更高,达到17500～18000元／吨。虽然如此,国内钛白粉价格走势仍弱于国际市场,但是,国际市场的价格上涨正在逐步传导到国内,原因在于进口数量的下降和出口的大幅度增加从供需层面引导国内价格。今日该股依托10日均线再度拉升,后市可以予以多加关注。