9月份的“小非”解禁将为A股市场新增0.78亿股的流通股本，以8月31日的收盘价计算，约相当于7.3亿元市值。但在第四季度，A股市场又将迎来“小非”解禁新一轮高潮，10月、11月、12月的解禁股本分别为30.6亿股、21.88亿股和、28.18亿股，约相当于142亿元、160亿元、190亿元的市值。

可见，“小非”解禁的压力仍然不容忽视。

　　在实际操作过程中，部分“小非”在解禁后可能出现抛售的压力，如G宏盛在8月17日的解禁当日出现跌停板的走势，表明有部分筹码套现，从而把股价打至跌停板。业内人士从G宏盛的走势中推导出两点结论：一是业绩高估个股的“小非”套现的压力较大；二是“小非”股东家数越多的个股，套现压力也越大。

　　不过，由于在初期进行股改的上市公司质地均不错，因此，第一年“小非”解禁后带来的压力并不大。如在8月份解禁的G中信、G长电等上市公司在接受媒体采访时，均称不会减持，反而会继续持有以分享投资收益。由于“小非”们与上市公司大多有着直接的业务关系，没有必要因为短暂的利益而丧失合作伙伴，更不愿意在同行中落下“见钱眼开”的不佳名声，因此，8月份的解禁压力并不突出。

　　正因如此，在2006年第四季度，“小非”解禁虽然渐入高潮，但仍不会为A股市场带来实质性压力，即便是心理压力也可能会很小，对A股市场的整体走势影响也不会太大。但值得注意的是，随着2007年的到来，“小非”解禁的压力却不容小视：一方面是绝对数额的增加，另一方面则是未来绩差股的增多，“小非”们抛售的动力也更大。因此，建议投资者对后市应保持一定的谨慎。

　　江苏天鼎 秦洪

(责任编辑：陈晓芬)