要闻点评：

1、国家环保总局和国家统计局7 日共同发布了耗时2 年作出的《中国绿色国民经济核算研究报告2004》。（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net www.3jia2.cn）报告中反复出现了两个数字3.05％和1.8％：2004 年,全国因环境污染造成的经济损失为5118 亿元,占GDP 的比例为3.05％；污染扣减指数1.8％,专家称之为虚拟治理成本。

要将排放到环境中的主要污染物全部去除,需要付出的成本占GDP 的1.8％。

点评：环保与节能是未来最重大的民生问题。上述两个问题也在“十一五”规划中被重点提出。然而，这两个问题非但没有趋于良好的状态，反而每况愈下。由此来看，除了认识上的突破外，监测指标体系的健全、环境税收、生态补偿、领导干部绩效考核制度等环境经济和管理政策得以健全，也是关键点。

从上市公司的角度来看，也是一样，环保产业相关公司的业绩也并没有特别突出之处。以水、空气这两个环保产业，即污水处理和烟气脱硫产业相关公司来看，业绩只是平平而已。但无论如何，环境越是恶劣，说明改善的紧迫性越强，环保产业的机会也更值得期待。上述污水处理和烟气脱硫产业仍值得密切关注，尤其是在相关税收、补偿、交易的制度变化方面，需要密切跟踪。

2、国家将支持七大船舶工业项目。

点评：据报道，预计今年全国规模以上船舶工业企业造船完工量达到1400 万载重吨，工业总产值超过1500 亿元，利润增长15％以上。同时，未来七大船舶工业项目将受重点支持和鼓励，这些项目主要包括高技术、高性能、特种船舶和10 万吨级及以上大型船舶设计及制造；万吨级及以上客船、客滚船、滚装船、客箱船、火车渡船制造；5000 立方米及以上液化石油气（LPG）、液化天然气（LNG）船制造；3000 标准箱（TEU）及以上集装箱船制造；船用动力系统、电站、特辅机制造，大型远洋渔船及海上钻井船、钻采平台、海上浮式生产储油轮等海洋工程装备设计制造；船舶控制与自动化、通讯导航、仪器仪表等船用

设备制造等。

我们可以发现未来我国船舶工业的主要发展方向就是向大型化、高技术和特种化发展，这对造船企业自身的实力提出了很高的要求。虽然国家具体的辅助政策还未出台，但我们认为我国的一些中、小型造船厂由于自身技术实力等的差距在我国实施七大项目中多数只能作为见证人，而不能从中获利，因此对这些中小船厂而言未来的生存环境将进一步恶化，多数企业只能通过被大的造船企业整合才能获得生存空间。所以我们认为，未来造船业将进入大范围整合的时期，造船业也会出现强者恒强的局面。因此，我们应该重点关注能充分享受这

一盛宴的大型造船企业。

重点公司信息点评：

1、 深赤湾（000022/20022）：公布8 月份业务数据，当月货物吞吐量增长28.10％。

点评：8 月份深赤湾完成货物货物吞吐量458.2 万吨，赤湾妈湾港区合计完成集装箱吞吐量47 万TEU，与7 月份502.2 万吨、48.1 万TEU 相比吞吐量有所下降，同时由于散杂货吞吐量的下降，8 月份货物吞吐量增速由7 月份43.3％下降至28.10％。1～8 月份，深赤湾累计货物吞吐量较去年同期增长23.4％，赤湾妈湾港区集装箱累计吞吐量增长23.7％，与1～7 月份的累计增速均有所上升。

随着周边港口新建泊位吞吐能力的陆续释放，珠三角港口之间的竞争将更趋激烈，公司06 年新投入的妈湾港区7 号泊位07 年全年运行后，公司近年来依靠新泊位陆续投入的外部增长动力将不复存在，未来增长将依赖于内部挖潜，而从其当前泊位的利用率和作业费率来看提高的空间并不大，因此未来吞吐量的增长将继续放缓。（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net www.3jia2.cn）二级市场上，公司当前股价基本上反映了其近年来的盈利波动，估值在同行业中居于低端，但鉴于长期前景看淡，后市将主要是补涨的机会。

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