《经济通记者陈伟明报道》恒指服务公司在８月１１日收市后公布恒指成分股变动，其后首个交易日，除新贵建行（０９３９），涉及改动的股份一如预期入围者升、剔除者跌；但是，由当日至今，剔除的股份低位全面回升，反而建行及将纳入国指的中行（３９８８）回弱（见附表），显示市场不认为被剔除的股份前景欠佳。

证券业人士认为，有关加入或剔除成分股的消息已完全反映股价上，投资者不应以此作为买卖的依据。事实上，是否成分股只是影响股价的其中一个因素，企业基本盈利前景最重要。 建行近月走弱，主要上半年急升后回落。建行去年以股份全流通形式在港上市，恒指公司在２月表示考虑纳入Ｈ股后，建行即为恒指成分股大热门，股价由当时３﹒２元水平，两周内升至３﹒７８５元高位，其后反覆走软，最终入围消息亦不为动，目前则在３﹒４元徘徊。 大福证券研究部主管麦德光认为，建行在恒指成分股比重只有２％，可谓微不足道；反而由于还有大型内地银行股在港上市（如集资千亿的工行），对投资银行股的资金有分流作用，预期银行股在此间只会牛皮发展。 至于另一恒指新贵富士康（２０３８），早在８月公布将被纳入成分股前已传出是入选大热门之一，股价在次季高见２０﹒８元（年初在１３元左右），后反覆回落至１４﹒５元水平，及后低位有买盘，加上业绩亮丽，股价屡创新高。而港交所（０３８８）方面，于第二季随大市交投转旺而见６３﹒６６元高位，后来随股市交投减少而回软。申银万国（香港）联席董事郑家华表示，富士康已累积庞大升幅，现价偏高不宜追入；港交所虽受惠于新股上市，但亦宜观望。 至于剔出恒指成分股的德昌（０１７９）及联想（０９９２），因业绩倒退令股价在今年上半年持续回软，及后因剔除成分股的消息公布后再跌，但由于累积跌幅不少，故出现技术反弹，两股在月来分别升１１％及７％。有分析员认为，剔出股份，应以基本因素为考虑因素。而有外资行认为，德昌盈利最坏时刻已过，金属原料下降有助其提升毛利率；然而，联想业务重组成效仍有待观望。 ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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