在中药领域选定李嘉诚(李嘉诚新闻,李嘉诚说吧)的和记黄埔集团作为合作伙伴后，在化学药品领域如何腾挪，成为刚履新不久的广药集团白云山制药董事长谢彬需要认真考虑的一件大事。

　　9月8日，本报记者从多个渠道证实，广药集团白云山制药股份有限公司（000522.SZ）旗下子公司侨光制药的重组方案已经上报至广州市国资委，位列世界500强的医疗器械企业美国百特公司将有望获得新侨光较大比例股份，并约定在2年后达成绝对控股。

　　侨光寻嫁

　　“现在的方案尚在广州国资委做最后的评估和审批，如果顺利的话，月底就会有结果。”一位知情人士告诉记者，按照相关规定，只要通过广州市国资委的审批，这场耗时3年的引资谈判就将划上句号。

　　广州侨光制药厂是国内颇具规模的化学药物制剂厂，以肠外营养制剂、抗感染类药物、肠胃消炎类药物和解热镇痛类药物为主。公司的主导产品中长链脂肪乳注射液技术领先，市场占有稳定。和无锡华瑞、费森尤斯一起占据了国内脂肪乳市场70％以上销量，华瑞制药是德国费森尤斯在中国的合资企业。

　　“中长链脂肪乳是侨光的拳头产品，而且这个产品利润率比较高，对公司的利润贡献很大。”一位了解侨光的人士表示。

　　他还透露，侨光寻求战略投资者历时已久，先后接触过的企业包括无锡华瑞和德国费森尤斯，和百特也是在2003年就已经开始接触。2003年，百特公司全球营养副总裁到广药和侨光拜访，探讨双方合资可能。

　　据介绍，最后敲定的合资方案是侨光制药以评估后的优质资产出资；百特以现金形式出资，以后再增资扩股达到控股地位。

　　“此次合资项目，百特要的就是侨光肠外营养产品特别是脂肪乳的生产线和研究所。这些都是百特最为优质的资产。”知情人士表示，按照初步意向，侨光旗下的其他业务比如片剂等都会被剥离出去，置入白云山旗下其他子公司，并不在此次资产评估的范围之内，因此这个合资项目对于百特来说十分划算。“这条生产线今年下半年刚刚完成产业化大规模改造，这一项花费就超过1个亿。”

　　最新的广州经贸简报也显示，广州白云山侨光制药有限公司总投资1.15亿元的中长链脂肪乳国债技改项目已经基本完成，生产软硬件全部达到国家GMP规定标准，并与国际医药生产的GMP规范接轨，实现年产3200万瓶（袋）的大容量输液生产能力，打破了国外同类产品的市场垄断地位，大幅度降低了市场销售价格，达50％以上。

　　今年8月份的广州经贸简报显示，2005年侨光制药中长链脂肪乳实现销售收入1.54亿元，利润1.1亿元，占领国内70％的市场份额。脂肪乳属于营养输液产品，主要分为长链脂肪乳和中长链脂肪乳两类。

　　广药战略

　　这样一块优质资产的控制权为什么要急于拱手送人？

　　今年7月份出任白云山制药董事长的谢彬显然加速了合资进程，但更深层原因却来自广药集团的整体战略考虑。

　　2004年，一直名列国内药企前列的广药集团业绩大幅下滑，形势格外严峻。8月，传奇人物杨荣明调任广药集团担任董事长兼总经理，并出任广州药业董事长。广州药业和白云山都是广药旗下的上市公司，旗下几乎包括广州最著名的医药企业，仅白云山制药子公司就包括广州白云山侨光制药有限公司、广州白云山明兴制药有限公司、广州卫材制药有限公司、广州白云山何济公制药有限公司等13家企业。

　　“杨荣明上任后，整个广药集团的发展思路，就是在化学药领域寻求强势的合作伙伴，并且可以放弃控股权，逐步转型为一个投资型企业。”一位长期关注白云山的分析师指出。

　　广药集团的战略实际就是广东省坚持发展中药的战略。“岭南出好药”。广东是有名的中医药大省，中药资源十分丰富，药材种类占全国的20.7%，广药生产历史长达1300多年，产业规模居全国前列，拥有王老吉、陈李济等一批有影响力的老牌中药企业，多年产销收入居全国第一位。

　　今年初，《广东建设中医药强省实施纲要》、《广东省中医药发展“十一五”规划》齐齐亮相。其最终目的是将广东建造成全国规模最大、技术最先进、竞争力最强的中药制造产业基地。

　　与实力雄厚的中药企业相比，西药厂在广药集团中显得“难成气候”，一个明显的例子，由于受整体行业环境和产业政策的影响，有独特优势的侨光今年上半年业绩也被迫翻绿，亏损超过500万元。

　　百特扩张加速

　　一项不过2000余万美元上下的投资为何拖延长达三年之久？

　　“之所以拖了这么久，谈谈停停，百特内部决策机制比较复杂是一个重要原因。”知情人士解释说，作为一家跨国企业，百特中国的任何决策都需要报总部批准，因此谈判进程较为缓慢，另外，双方对投资金额和持股比例的商定也花费了较长时间。

　　作为全球领先的医疗用品公司，百特专长于医疗器械、制药及生物科技领域。百特公司自20世纪80年代开始进入中国，是最早进入中国市场的医疗企业之一。2005年，百特中国的销售额已经近1亿美元。

　　实际上，从去年开始，百特加强了对中国市场的拓展力度，并将亚太地区总部迁至上海。今年年初，百特宣布，未来5年，将在中国追加投资6000万美元，扩大在中国4家工厂的产能，以满足中国市场对药物输注、肾科药品等方面的需求。在这样一个背景下，合资进程陡然加速。

　　“百特现在在国内市场主要是大输液，但他们希望能够在脂肪乳这一块加大投入，后期还要在这个市场上投入新产品。”知情人士告诉记者，对于百特来说，侨光在脂肪乳领域的市场占有和现成的通路是最大吸引力，并购计划对百特的后续战略十分有利。

　　他还表示，百特中国目前的总裁刘耀坤任期将至，如果这个项目做成，对他的个人职业生涯也十分重要。“中国医疗行业的发展迅速，已经被百特视为最重要的市场之一。”

　　而刘耀坤在去年年底接受媒体采访时也透露说，百特一直在考察国内的企业，在华并购是百特势力扩张的必然步骤。

　　他指出，如果百特的品牌和国际资源能够顺利对接侨光现有的优势，双方在肠外营养产品特别是脂肪乳市场的话语权将大大增强。

　　值得一提的是，百特和广药的渊源由来已久，百特在中国的第一家工厂——广州百特医疗——就是1994年和广州医药集团合资成立。

(责任编辑：郭玉明)