银行将可以通过代销、零售、私人银行、机构私募等方式向资本市场输入资金

　　银行资金将会逐步分流进入股市了。

　　虽然只是一个小小的理财(相关:证券 财经)产品，"利添利"账户理财却实现了连接银行存款与基金市场的重大创新。在证监会的规划中，未来将通过四条通道完全打通银行资金与资本市场的投资渠道。

　　这是证监会基金监管部正在筹备之中的销售监管处职责范畴之一。9月1日，在工商银行与8家基金管理公司共同推出的"利添利"账户新闻发布会上，证监会基金监管部副主任洪磊向记者透露："基金销售监管处预计在今年年底之前成立，与制度创新相关的基金销售系列指引也力争在年内陆续出台。"

　　银行入市四条通道

　　据透露，银行将可以通过代销业务、零售业务、私人银行业务和机构业务四条通道建立与资本市场的合作。

　　据了解，"利添利"账户自动理财服务产品，是把客户的活期储蓄存款和货币市场基金、短债基金等低风险基金连接，为客户进行有效的投资管理和现金管理。目前客户可以选择的产品仅有7只货币基金和两只短债基金，而且一个客户只能选择一个产品。

　　"利添利"是银行跨越代销基金的第一通道后，与基金合作零售通道的初次尝试。未来双方在投资理财领域还将展开新的合作。比如，由银行推出并销售有自主品牌的创新产品，这些产品分别与不同基金公司旗下的不同类型基金挂钩，以投资基金作为标的，相当于"基金中的基金"。以后除了货币基金、短债基金以外，股票基金、平衡基金等高风险、高收益的基金产品也将纳入银行资产配置组合之中。

　　"与标准化、面向公众发行的公募产品有所区别，在双方合作的后两个阶段，将推出面向银行高端客户和专业管理机构的私募产品。"据洪磊介绍。

　　即将推出的第三条通道就是银行为VIP客户提供的私人银行业务。银行可以根据客户的财富状况量身定制一套资产配置计划。还有一种合作方式是银行、券商作为资产受托人，把资产的投资管理权委托给基金公司。

　　银行和基金双方也可以为专业管理机构提供更高端的服务，这是银行资金入市的第四条通道。比如，为以养老金为主的年金企业提供全方位、个性化的保值增值方案。

　　由于投资者的风险承受能力不一样，因此，需要分层次建立银行与资本市场的合作机制。"事实上，这是通过一种制度上的创新，来建立金融体系的全面合作，银行与资产管理体系的全面合作。"洪磊评价，"通过以上四个层次的合作，以及四种资产组合方式，资产对应的是基金公司不同的投资理财类产品，在实施过程中，分别落实到银行与基金公司不同部门来操作。"

　　据记者了解，未来银行只是通过对客户提供有针对性的资讯服务，是否投资股市最终还是由客户自愿选择。

　　银行基金互相借力

　　据了解，工行为推出"利添利"产品进行了一年多的准备。对于现代化商业银行来说，大力发展中间业务，改变资产结构比例，降低存贷款业务比重，势在必行。

　　而在管理层看来，作为金融资产主渠道，如果银行没有一个渠道与资本市场之间实现真正有效的对接，发展资本市场，发展机构投资者都是空谈。

　　另一方面，基金业发展到一定规模，突破销售瓶颈也至关重要。

　　此外，由于基金个性化产品缺少与销售机构的对接，很多产品投资标的差不多，市场竞争激烈，销售难度很大，光靠基金公司产品创新成效有限。为此，证监会基金监管部有意改变思路，让贴近市场、渠道、投资人的销售机构（银行）释放出创新潜质，开发出更多的创新产品。

　　"'利添利'建立的只是银行与货币市场基金的连接，出于对风险的考虑，从低风险的产品开始合作，最终实现银行与资本市场的对接。这需要一个过程。"洪磊说。

　　以去年中国新增存款1万亿元计，如果有10%转化为证券投资基金，规模亦相当可观。

　　据记者了解，虽然一些银行也有此打算，但目前除了工行，证监会还没有收到其他银行的备案申请。

　　对于这种产品创新探索，管理层表示，产品风险是由银行和参与的基金公司共同承担，并分别由银监会和证监会负责监管。

　　基金销售推出系列指引

　　据悉，证监会即将成立的基金销售监管处主要有四大基本任务：制定法律法规，并不断完善法律法规框架;维护销售市场秩序，制止不正当竞争，维护行业公信力；促进销售创新，促进基金业的发展；对费率进行研究，使其更加符合市场需要。

　　洪磊表示，下一阶段将加强对基金的行为监管，而不仅是以往的准入管理。在基金销售方面，即将出台一系列的业务指引，以规范基金的营销行为，确保把合适的基金卖给合适的投资者。

　　销售系列指引包括基金销售技术指引；销售机构内部控制指引；对投资者的合同管理指引；关于如何制定适合目前实际情况，属于合理成本范围内的基金费率指引；基金销售行为指引等。

　　"管理层此举旨在通过这一系列监管制度的创新，力图促进各主体在销售行为上的创新，促进储蓄向投资的有效转化。"业内人士这样评价。

(责任编辑：张雪琴)