华夏基金管理有限公司(以下简称“华夏基金”)设立于1998年4月,是我国最早成立的前十家基金公司之一,经营历史较为悠久。作为中国基金业的先锋,经过近九年来的发展,华夏基金公司目前共管理着基金兴华等4只封闭式基金和华夏大盘精选等10只开放式基金,以及1只亚洲债券基金和多只全国社保基金投资组合。从低风险的货币市场基金到高收益的股票型基金,华夏基金已经初步建立了涵盖股票、混合、债券、货币等类型基金的完善的产品线,截止至2006年2季度末,管理基金数目与规模均稳居行业前列。

    华夏基金产品线结构

    长期以来华夏基金坚持对内部投资研究部门推行持续性改革,不断改进、完善投资研究流程,这样的基础工作一直支撑着华夏基金持续稳定的业绩表现。今年以来,在市场持续走强的行情中,华夏基金表现出更加优秀的投资管理能力,受到了市场广泛关注。

    持续高额回报,业绩表现突出

    作为国内最早成立的基金管理公司之一,多年以来,华夏基金始终保持着资产规模、综合实力的业内领先地位。投资业绩方面,2002－2006年,华夏基金积极投资的股票型及混合型基金整体业绩基本保持在行业前列,凭借着卓越的资产管理能力,以持续稳定的业绩表现,为投资者实现了丰厚的回报。

    2006年以来,华夏基金旗下开放式基金整体业绩水平位居行业前列,其中股票型基金优势品种华夏大盘精选基金高居可比开放式基金第一位；混合型基金华夏红利、华夏回报更是双双业绩表现优异,风险调整后收益水平均居于行业前列。封闭式基金中,基金兴华排名居前。

    华夏旗下积极投资基金业绩(数据截止至2006年8月11日)

    行业中流砥柱,发展势头良好

    通过对华夏基金以及旗下开放式积极投资的股票型及混合型基金产品的分析,我们发现在长期持续经营中,华夏基金始终居于行业龙头地位,凭借着优秀的投资研究和组合投资管理能力,在各种复杂的市场环境下都为投资人创造了正的超额回报。凭借着雄厚的综合实力,华夏基金建立起完善的产品线,通过多种不同风险收益的基金产品满足各类细分市场中投资者的需求。

    股票型基金中,股票投资比例较高的华夏大盘精选基金以其卓越的择时、选股能力,优异突出的业绩表现成为积极投资股票基金中的明珠。而股票仓位规定严格的华夏成长则偏重于长期资本增值、注重公司内生性增长潜力,自设立以来为投资者创造了持续的超额回报。

    同时,混合型基金产品华夏回报以绝对回报,到点分红为目标,有效地锁定了投资收益,实实在在地充实了投资者的“钱袋子”。另一只混合型基金产品华夏红利,择时能力优秀、投资组合流动性相对较高,有效降低了收益波动幅度。

    优异的业绩表现也受到了市场的广泛认可,近期发行的复制基金华夏回报二号获得了投资者高额认购,首募规模达63亿元,公司发展势头良好。

    目前,华夏基金另一混合型产品———华夏平稳增长基金已经开始发售,该基金运用TIPP投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上,通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略,追求基金资产的持续、稳健增值。该基金由张益驰及张龙出任基金经理；其中张益驰先生现任基金兴华基金经理,基金兴华2006年业绩在所有大盘封闭式基金中名列前茅,一定程度上表明基金经理具有丰富的投资经验,这将为该基金日后的稳健运作打下良好的基础,值得重点关注。

    投资目标

    在运用TIPP投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上,通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略,追求基金资产的持续、稳健增值。

    投资范围

    限于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行上市的股票、权证、债券、资产支持证券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

    其中,本基金股票投资比例范围为0～95％,权证投资比例范围为0～3％；债券投资比例范围为0～95％,资产支持证券投资比例范围为0～20％；现金以及到期日在1年以内的国债、政策性金融债等短期金融工具的资产比例不低于5％。

    投资策略

    积极投资策略的运用是基金取得超额收益的主要来源,而严格风险预算和规范投资程序的执行是实现基金业绩持续、稳健增长的主要保证。

    业绩比较基准

    基准收益率＝新华富时600指数收益率×50％＋新华雷曼中国全债指数收益率×50％

    风险收益特征

    本基金是混合型基金,风险高于债券基金和货币市场基金,低于股票基金。

    费率结构

    本基金新发期间投资者可享受基金优惠费率,申购费不高于1.0％。

    长期持有基金将减免赎回费,持有2年以上赎回费率为0。

    华夏基金客服热线：400－818－6666

    华夏基金网址：WWW.CHINAAMC.COM

    成长型基金大有可为 华夏平稳增长适时而生

    随中国经济的强劲增长,业绩持续增长的上市公司稳步增多,投资于此类上市公司股票的内在条件已经具备,成长型投资风格的基金迎来绝好的发展契机。

    华夏平稳增长基金是华夏基金旗下的第十只开放式基金,基金的投资目标为追求资产的持续、稳健增值,基金注重成长投资,通过投资于具有健康、可持续增长潜力的行业和公司,力求分享中国经济的快速发展及优秀公司业绩持续增长的收益。

    (一)经济强劲增长为成长型投资奠定了基石

    国内宏观经济的强劲增长为股票市场提供了良好的基本面支持。2004年宏观调控以来GDP仍持续以9％－10％的速度上升,今年上半年GDP增速高达10.9％,产业结构升级和消费结构升级带来经济结构性增长,国内外人士普遍看好中国经济前景。

    中国改革开放近30年来,随经济持续快速发展,不断涌现出一批业绩快速增长的上市公司,据统计,2003年至2005年,主营业务收入持续增长的上市公司达763家,净利润持续增长的达1029家,两项指标持续“双增”的公司则达到675家。这就从侧面反映了基金有相当充分的余地选择业绩持续增长的成长型股票。同时,投资研究机构也普遍对上市公司2006年、2007年整体业绩增速给予乐观的预测,认为这些公司仍将保持令人满意的增长。宏观经济和上市公司业绩的持续增长为资本市场长期牛市奠定了坚实基础,投资者将通过证券市场分享这类公司收入和盈利的高增长,投资于成长型股票的内在条件已经具备。

    (二)成长型股票表现优于价值型股票

    成长型股票基金投资于具有良好成长性的上市公司,从证券投资基金的长期发展历程看,在市场牛市的环境中,创造超额收益的主要来源仍是成长型公司的投资。本轮牛市行情自2005年11月末至2006年上半年,中信成长指数涨幅为71.8％,而同期中信价值指数涨幅为56.3％。从美国证券市场近18年的实践来看,即使经过网络科技股泡沫的破灭和911事件的冲击,代表较成熟稳定的大市值价值行业的标普500指数只上涨了6％,而代表高成长的中小市值行业的罗素2000指数上涨了40％。过去10年里,主动型大市值价值型共同基金中只有23％战胜了标普500指数,与之鲜明对比的是有77％的主动型中小型成长基金战胜了罗素2000指数。

    成长型基金主要投资于成长型股票,与价值型基金相比,在股市上涨阶段表现较为突出,因此在股市处于牛市阶段成长风格的基金是很好的投资品种。

    (三)以追求资产的持续、稳健增值为投资目标

    按照投资风格,基金可以划分为成长型基金、平衡型基金和价值型基金。成长型基金以成长性较高的股票为主要投资对象,追求被投资股票的长期资本增值。成长型基金又可以分为稳定成长型股票基金和积极成长型基金。稳定成长型基金一般追求的是资本的长期增值,以稳定、持续的长期增长为目标。积极成长型股票基金更偏好那些规模较小的成长型企业,以博取资本增值的最大化,因此投资风险也较之稳定成长型股票基金更高。

    华夏平稳增长基金投资目标为追求资产的持续、稳健增值,属稳健成长型基金,基金以价值投资理念为基础,通过严谨、深入的基本面分析,投资于具有健康、可持续增长潜力的股票,以实现资产的稳健增值。同时通过TIPP投资组合保险资产配置策略使得基金能够及时锁定收益,规避市场波动的风险。华夏稳增基金风险高于债券基金和货币市场基金,低于股票基金,适合追求资产稳定增值的投资者。