海通证券研究所 单开佳

    上周,沪深股市小幅上扬,上证指数报收1667.98点,上涨1.91%。而沪深基金指数表现不及大盘,其中,沪市基金报收1183.43点,微涨0.50%,深市基金指数报收1073.13点,下跌0.13%。德盛精选基金本周净值表现出色,增长1.36%,位于开放式基金排名首位。

    基本情况：德盛精选基金是国联安基金管理公司旗下的开放式基金,设立于2005年12月28日,最新规模为3.40亿。德盛精选基金通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司来获得长期稳定的收益。基金经理为李洪波先生,北京大学经济学硕士,曾任申银万国证券公司证券分析员、投资经理,华夏证券公司上海分公司营业部总经理,大通证券公司营业部总经理、资产管理总部副总经理,2004年10月加盟国联安基金管理公司,从事投资组合管理工作。

    收益与分红：由于德盛精选基金设立较晚,因此,今年年初仍处于建仓期,相对于其他建仓完成的股票混合型开放式基金业绩来说表现较差,净值增长9.21%,位于117只同比基金的102位。2006年二季度,德盛精选基金业绩突飞猛进,净值增长率达53.25%,在123只股票混合型开放式基金中排名第3位。设立以来,德盛精选基金共分红四次,累计分红每10份派2.7元。

    资产配置与选券：德盛精选基金自2006年一季度起一直保持非常高仓位运作。2006年一季度建仓完毕后,股票仓位就已达88.27%,二季度又升至92.94%,远远高于同类基金的平均水平。从二季度行业配置来看,德盛精选基金增持了食品饮料、金属和机械设备,而大幅减持了石油化工。从二季度重仓股来看,德盛精选基金对重仓股进行了大幅度的调仓,分别剔出和新增了7只重仓股。目前重仓股分别为天地科技(行情,论坛)、外运发展(行情,论坛)、*ST屯河(行情,论坛)、G太钢(行情,论坛)、国电南瑞(行情,论坛)、东方锅炉(行情,论坛)、江钻股份(行情,论坛)、东阿阿胶(行情,论坛)、G长峰(行情,论坛)和G宏图(行情,论坛)等。二季报中披露的重仓股上周表现并不理想,从德盛精选二季度大幅调仓的风格看,估计该基金应对市场变化积极调整,保障了投资者收益。

    投资集中度：德盛精选基金投资较为集中但集中度有所下降,其中十大重仓股集中度为68.52%,较一季度的78.39%下降了约十个百分点,但仍高于同类基金52.87%的平均水平。前三行业集中度为59.49%,较一季度下降了十五个百分点,与同类基金49.89%的水平相比略高。可见德盛精选基金采用重点投资价值个股,获取高额收益的策略。