《经济通专讯》花旗集团发表报告指,首次将裕元集团(0551)列入研究股份,由于其成本对毛利率压力降低,来自非运动鞋类及内地零售业务带来更大收入,花旗给予裕元「买入」评级,目标价26﹒5元。 报告认为,目前裕元股价具有吸引力,明年预测市盈率为10﹒6倍,股息回报5%,预计2008年集团每股盈利复式年增长率高达17﹒4%。 该行认为,下半年产品平均售价会有改善,升幅较上半年的4﹒5%为高,因此有助改善毛利率。 而集团非内地生产业务占整体生产约48%,来自内地收入只占整体收入8﹒6%,因此减低人民币汇价的风险;而欧盟推行反倾销条例,对生产订单影响有限。 花旗预期,今年裕元来自内地运动鞋零售及批发业务收入上升85%,占整体收入8﹒6%,相信裕元会继续增加内地店铺,以受惠08年北京奥运。(cy) *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定,如因相关建议招致损失,概与《经济通》、编者及作者无涉。作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |