通过期初借款期末还款的手法, 钱江水利(行情,论坛)亿元资金流向神秘企业新天化工

    钱江水利(行情,论坛)(600283)中报显示,2006年上半年仅实现净利润596.3万元,而在其利润之中,还包含着一笔高达757.3万元的对非金融企业收取的资金占用费,而如此高额的资金占用费很有可能意味着钱江水利(行情,论坛)高达数亿元的资金被占用。

    资金异常变动

    截至2006年6月30日,钱江水利(行情,论坛)的其他应收款达2.04亿元,但根据公司近些年的年报推测,钱江水利(行情,论坛)并没有对其他应收款的欠款方大额收取资金占用费,而即使公司对这部分2.04亿元的其他应收款全额收取资金占用费,按一年期整存整取定期存款2.25%(央行最近一次升息之前利率)的利率计算,其金额也不会超过229.5万元,远低于757.3万元。

    高额的资金占用费早在2004年年报时就已经出现了。当年,钱江水利(行情,论坛)实现净利润1652.8万元,在利润之中,计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费竟然高达1971.66万元。截至2004年年末,钱江水利(行情,论坛)的其他应收款为2.77亿元,与2003年相比几乎没有变化。而2003年,钱江水利(行情,论坛)计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费仅4.55万元,由于在2004年年报中公司并未提及对其他应收款的欠款企业收取资金占用费,因此公司收取的资金占用费似乎并不是来自其他应收款。

    与2003年相比,钱江水利(行情,论坛)在2004年借款与货币资金都同时大幅增加。2003年年末,其货币资金为1.94亿元、短期借款为2.85亿元,另外还有100万元的一年内到期的长期负债。至2004年年末,钱江水利(行情,论坛)的货币资金、短期借款分别增至4.60亿元、4.57亿元,货币资金与银行借款同比大幅增加。

    令人费解的是,随着货币资金和银行借款的增加,钱江水利(行情,论坛)的定期存款也随之大幅增加。2003年年末,在钱江水利(行情,论坛)的货币资金之中,仅有1530万元的通知存款(是存款人存入时不约定存期,支取时提前通知金融机构,约定支取存款日期和金额的一种存款方式)；而到了2004年年末,在钱江水利(行情,论坛)的货币资金中共有通知存款1.71亿元、定期存款1.28亿元,合计高达2.99亿元。显然,钱江水利(行情,论坛)并没有将新增资金用于经营,而是让其闲置。

    2004年,钱江水利(行情,论坛)主营业务收入仅有1.57亿元,即使在2005年和2006年上半年,其主营业务收入也不过分别仅有2.45亿元和1.26亿元,并不需要数亿元的流动资金来维系公司运营。而钱江水利(行情,论坛)通过向银行举债大幅增加货币资金后,又将资金以定期存款的形式存回银行,这种做法存在重大的疑点,而此种非正常的现象却一直延续至今。

    2005年,钱江水利(行情,论坛)短期借款虽然从4.57亿元下降至3.08亿元,但长期借款却从零突增至2.48亿元,而在其货币资金之中,通知存款与定期存款分别达到1.52亿元、1.63亿元,合计达3.15亿元。2006年上半年,钱江水利(行情,论坛)短期借款略减至2.93亿元,而长期借款则再次增至3.17亿元,货币资金却下降至2.69亿元,其中包括8400万元的通知存款和500万元的定期存款。

    钱江水利(行情,论坛)一边大量举债,一边又将资金大量存入银行任其闲置,其真实用意令人费解。此时,一家神秘的企业逐渐浮出水面。

    神秘新天化工

    钱江水利(行情,论坛)2004年现金流量表显示,公司2004年收到的其他与投资活动有关的现金高达3.94亿元,而支付的其他与投资活动有关的现金更是高达4.41亿元,公司2003年时这两项指标却分别仅为0元和8796.49万元。

    钱江水利(行情,论坛)支付的其他与投资活动有关的现金大幅增加,很可能就是导致公司收取的资金占用费大幅增加的原因之一。2004年年报显示,钱江水利(行情,论坛)收到和支付的其他与投资活动有关的现金之所以大幅增加,和一家名为杭州新天化工建材有限公司(下称"新天化工")的企业有着直接的关系。

    2004年,钱江水利(行情,论坛)出借给新天化工的款项达2.36亿元,而收回新天化工的暂借款同样也为2.36亿元。借给新天化工的资金虽然巨大,但由于期末已经全部收回,且还收取了一定的资金占用费,钱江水利(行情,论坛)与新天化工之间的资金往来似乎并没有什么太大的风险,但事实却并非如此。

    继2004年与新天化工发生巨额资金往来之后,钱江水利(行情,论坛)2005年、2006年上半年,又先后分别借给新天化工1.94亿元、1.30亿元,而到期末又无一例外全部收回暂借款。可以看出,自2004年开始,新天化工就不断地借用钱江水利(行情,论坛)巨额资金,但由于每到期末,新天化工就将其借用的资金偿还,因此这部分借用资金在钱江水利(行情,论坛)的资产负债表中并没有体现。

    目前,上市公司存在一种通过倒贷方式假还欠上市公司款项,从而隐瞒上市公司资金被占用的手法,即每到报告期末,欠款单位就通过贷款清偿对上市公司欠款,而结账日一过,钱再由上市公司代欠款方偿还给银行。通常情况下,欠款方在银行的贷款也是由上市公司利用定期存单等作为担保,因此此类上市公司往往存在银行借款高、货币资金高,同时定期存款也高等异常现象,由于钱江水利(行情,论坛)财务状况的异常,也很容易让人产生这样的怀疑。

    新天化工究竟是一家怎样的企业,钱江水利(行情,论坛)公开资料中并未有任何的说明,甚至在互联网上,也查不到该公司的任何资料。通过杭州市工商局企业状态查询系统,新天化工位于杭州市西湖区文一路94号,电话号码为0571－87210242,根据该电话号码我们却查询到了一家与新天化工电话号码完全相同的企业。

    根据浙江黄页显示,杭州汇通水利工程有限公司(下称"杭州汇通")的电话号码居然与新天化工完全一样,其地址为杭州市上城区庆春路9号7楼A座。杭州汇通是一家私营有限责任公司,法人代表为安少红。

    2001年9月19日,钱江水利(行情,论坛)曾与深圳发展银行杭州分行签署了一份委托贷款合同,委托贷款金额为2000万元,委托贷款期限为18个月,借款方正是杭州汇通。钱江水利(行情,论坛)2003年6月5日的公告显示,由于杭州汇通不能如期偿还该部分委托贷款而被展期。

    同时,安少红还任浙江汇通建设有限公司(下称"汇通建设")的法人代表,该公司同样与钱江水利(行情,论坛)关系密切。2003年,汇通建设曾与钱江水利(行情,论坛)子公司育青科教合资组建安徽汇通房地产开发有限公司。

    奇怪的是,根据杭州市工商局资料显示,汇通建设的电话亦与新天化工完全一样,但其地址却与新天化工并不相同。更为奇怪的是,虽然新天化工在工商局登记了电话,但通过杭州114查询却被告知,新天化工并没有进行过电话登记,似乎新天化工登记的电话号码是借用别人的或与别人共用的,钱江水利(行情,论坛)过亿元的资金就这样借给了这样一家企业。

    除新天化工之外,无论是杭州汇通还是汇通建设,在互联网上也都搜索不到关于两家的任何资料,这3家公司如同迷雾一般。

    整改置若罔闻

    其他应收款长期居高不下,同样意味着钱江水利(行情,论坛)资金面存在较大的问题。实际早在2003年,钱江水利(行情,论坛)的其他应收账款问题就引起过证监会的注意,证监会杭州特派办于2003年9月4日曾下发了《关于要求钱江水利(行情,论坛)对巡检问题限期进行整改的通知》指出,"你公司的其他应收款中,存在大额的应收各分公司电站所在的水库管理处(或称水电实业公司、水电总站)往来款项,该款项内容多为借款及代垫款项,余额逐年增大。其中相当部分账龄为一年以上,收回存在一定的风险,而你公司的坏账准备的计提政策为按照应收款项余额的6%统一计提,结合你公司应收款项的实际情况,该计提比例似显不足……"

    然而,杭州特派办整改通知下达以后,钱江水利(行情,论坛)非但没有进行改正,公司其他应收款反而再次大幅增长。

    2003年年末,钱江水利(行情,论坛)的其他应收款从1.78亿元大幅增长至2.77亿元,净增近亿元,并一直维持到2004年。2005年,在钱江水利(行情,论坛)将9557万元的其他应收款与浙江珊溪经济发展有限责任公司9.28%的股权进行了置换之后,公司的其他应收款仍然不降反增,达到了2.89亿元。

    2006年半年报显示,钱江水利(行情,论坛)的其他应收款略下降至2.04亿元,但由于公司与新天化工等企业采取的期末偿还期初再借的方式,掩盖了公司资金被占用的真实数字,公司的其他应收款是否下降的真实性令人怀疑。

    同时,2006年半年报还显示,在钱江水利(行情,论坛)的其他应收款之中,占用上市公司资金的大户仍以公司各分公司电站所在的水库管理处为主,而公司对其他应收款仍坚持不分账龄长短,一律按6%的比例计提坏账准备(账龄超过一年的其他应收款占66%),而这些都是证监会杭州特派办2003年提出需要整改的地方,钱江水利(行情,论坛)至今仍对此置若罔闻。(张彤)