􀂙 公司募集资金5.15 亿元，其中4.15 亿元用于投资高标经济型酒店、6800万元用于会展旅游业务拓展和旅游批发业务体系项目、3500 万元用于购置旅游用车项目。

􀂙 高标经济型酒店项目对公司业绩影响较大。（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net www.3jia2.cn）根据目前公司拥有的深圳4家酒店的盈利情况看，2005 年全年共盈利1688 万元，公司权益（51%）利润215.22 元，考虑到公司目前深圳山水酒店合作方为私人个体，因此合作方不可能有如此资本势力同比投资，因此公司有可能在新投资的酒店中占有75%以上甚至100%的股权，根据公司公告的投资计划，我们假设2007-2009 年公司新增酒店数量分别为6 家、8 家、6 家，假设公司权益增至75%，则保守预测2007－2010 年可为公司带来净利润约分别为2269、4858、5178 和5178 万元。

􀂙 会展业务拓展项目对于公司提高会奖业务市场占有率和提高公司旅行社主业的毛利率都有较大的影响，出于谨慎性考虑我们不再上调公司旅行社主业的毛利，对旅行社业务的毛利率预期保持不变；

􀂙 旅游客车项目对于公司提高旅游服务质量，应对旅游客流量的上升是必须的配套投资，出于谨慎性考虑，我们不单独对其盈利状况做出预测，将其收支一并归结到旅行社主业收支中。

􀂙 公司增发除权后2006-2008 年公司每股收益分别为0.257、0.467 和0.850元，一年期目标价10.84 元，按增发价(7.88 元)计算收益率37.6%，建议积极参与。

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