中信集团被称名中国最知名的国企，由前国家副主席荣毅仁一手打造，是中央管理的大型国有骨干企业，国家授权投资的经营管理机构。目前，总资产已超过8000亿元，其中85%以上是金融资产，旗下拥有银行、证券、信托、保险、基金，尤其是中信控股已拥有了中国目前门类最齐全的金融类公司组合。但中信集团仿佛并不满足仅做金融帝国的头把交椅，现已将触角伸向了多个领域。

　　搭建完善的资本平台

　　中信的金融帝国业务范围之广一直令众多金融机构羡慕不已。2002年中信控股成立之时，众人普遍认为，通过开发各种交叉的金融控股产品来降低成本，中信的收益将明显提高。然而事与愿违，由于法律监管等原因，中信腔股在国内的混业实践乏善可陈，推出的金融交叉产品很少，金融控股好像在中国水土不服，并导致中信集团的利润下降。由于当时中信控股在国内暂时无法为集团作出贡献，中信集团开始在香港资本市场推行新的发展战略，即采取多平台平行发展模式：中信国际金融控股有限公司（中信国金），在短短3年的时间里，中信国金总资产规模扩大了35%；中信21世纪，中信集团通过买壳、注资等操作，在短短一年半时间里将一个市值只有4.9亿港元的小公司打造成了形成完整信息产业链的公司，将市值做到了75亿港元；中信资源，原名“东南亚木业”，2002年中信集团确定投资和发展天然资源，通过注入资产和转让股权，最终实现控股，东南亚木业更名为中信资源。近年已在美国、加拿大、澳大利亚、新西兰等国家投资开发了诸多重要的资源性项目；

　　中信银行，该行计划年底之前在香港的IPO融资20亿美元，为此中信银行获得集团数次支援。2003年，获集团60亿元注资；2004年，再获37亿余元补充资本金；2005年3月，集团再次拨付资本金22亿元及美金3630万元，同时，将中信银行2003年度可供分配利润12.5亿元转增为其资本金；2005年底注资86亿元补充资本金，资本充足率上升至8.11% ，终于达到了8%的监管标准；近日集团又再次注资50亿元，进一步提高该行的资本充足率。集团不断注入巨资的同时计划向单一海外战略投资出售5%～10%的股份。集团向中信银行一次次吐血相助，看来年底赴港IPO势在必行了。

　　瞄准后数字时代的巨头

　　中信集团早已获得信息产业部部长吴基传签发的两张电信牌照。事实上中信盼望进入基础电信行业蓄谋已久。此前，中信的超级电信野心触角早已伸到了光通信领域，目前已经拥有国内奔腾一号光纤干线网，覆盖24个省、4个自治区、4个直辖市，总长度32099公里，配备了最先进的光传输设备，仅光纤一项就耗费200亿巨资。中信巨资收购了光大通信有限公司94．35％的股权，后更大手笔投入7．54亿对其增资扩股，并改名为中信国安通信有限公司。而且从技术上完全可以将已有的有线电视网络与长途网络资源进行业务整合，进而发展成为一家独立的全国性的宽带网络运营商。中信国安向来是两市的电信科技类龙头股，作为中信系的最重要成员，早在一上市时就有称霸中国有线网市场、进而逐鹿电信的目标。如今两张电信牌照到手，中信必然不会错过这个跻身电信巨头的绝佳机会。

　　2006年1月广电总局发出了《有线数字电视试点验收管理办法》，加上配套财税、银行政策的出台、产业链的逐步完善以及试点城市成功经验的推动，全国有线电视数字平移的速度正在不断加快。中信是中国最大的非广电系的有线电视投资商，所投资区域已经覆盖超过1000万用户，同时，中信曾收购了军方的全国骨干光纤网，并试图突进三网合一的业务，而此时发力数字电视正逢其时。近期中信集团确定将以600万台有线数字机顶盒、价值30亿元的超级订单换取香港天地数码25%的股份，天地数码将成为配合中信信息产业战略的主要技术合作伙伴。从合作协议中不难看出，按中信集团以场外非现金资产换取天地数码1.97亿股已发行股本中的25%股权来计算(天地数码1.5港元/股)，中信集团将拥有天地数码价值约0.74亿港元的资产。而对于天地数码而言，如果按每台机顶盒平均30元的利润计算，他们在三年内获得600万台订单的利润将超过1.8亿元。显然，天地数码在此次联姻当中“便宜”占得更大。

　　其实，在此数字身后，天地数码并不仅仅想获得600万台机顶盒的优先权这么简单。业内分析人士认为，中国第一个可以实现“三网融合”的可能就是中信集团，这里我们也就不难理解天地数码慷慨地拿出25%的股权换取中信集团600万台机顶盒的优先购买权的真正意图。

　　业内资深投资经理王炜栋表示，尽管入股是由中信集团操作，但未来业务发展更主要还是与中信国安进行合作。这次中信入主天地数码意在完善其数字电视战略乃至三网合一战略的产业链，天地数码将成为中信的技术和服务提供商。而天地数码方面，能够获得中信集团订单支持并依托其业内资源潜力，希望借此机会实现业绩扭亏。

　　海外路线图谋石油巨头

　　继中海油、中石油相继退出竞购，中信集团已和加拿大能源公司NationsEnergy(NE)就大多数交易条款达成协议——收购其在哈萨克斯坦年产205万吨的一处重油油田——这将是中国迄今为止第三大海外石油收购案。

　　中信集团为何对该油田感兴趣？其原因在于“国内采油事宜进展不大，因为中石油和中石化已牢牢把握了资源。”国土资源部油气战略研究中心岳来群在接受媒体采访时说，对中信集团来说，目前进入上游领域勘探开采最赚钱。以NE公司为例，去年前10个月的税后利润为1.79亿美元。

　　中信资源负责投资者关系的蔡文静在接受媒体采访时说“母公司一旦竞购哈萨克斯坦油田成功，不排除将该资产注入我们公司的可能。中信资源已成为向国内供应天然资源的综合供应商，要不断做大，成为行业翘楚。公司将通过多项收购交易来实现此目标，除了母公司竞购哈萨克斯坦油田，中信资源也在和几个国外的油田谈并购”。

　　早在1997年，中信资源就和中石油签约，拥有了距北京不远的大港油田孔南区块40%的股权。但由于该项目太小，今年2月，中信资源将价值2739万美元的40％股权，转换为加拿大艾芬豪能源的股份及贷款，转换后中信资源持股艾芬豪3.7％。艾芬豪能源为一间独立国际油气勘探及开发公司，核心业务位于美国及中国。除了石油，中信资源已成为全球最大锰产品制造商及供应商之一。在澳大利亚，中信资源拥有PAS 22.5%的股权，每年可分得约78000吨产量的原生铝块，PAS是全球规模最大和效率最高的电解铝厂之一。 而位于澳大利亚的Coppabella和Moorvale煤矿，中信资源也参股其中，成为中国独家销售代理。中信资源还拥有Macarthur 12.41%的股权，Macarthur被公认为亚洲、欧洲和巴西主要炼钢厂的重要供应商。显然中信资源已承担了中信集团在能源战略上发展的重任。

　　系内调整环环相扣

　　依托中信集团的强大实力，中信证券频频出手，一口气收购了青岛万通、浙江金通和华夏证券之后，面临首要的问题便是如何整合以及整合后的效果如何，这会影响到中信新的盈利模式的形成以及业绩的提升。据有关媒体报道中信初步整合筹划是：2004年挂牌的中信万通证券将成为中信证券的山东管理总部，正式变革预计在明年年初；金通证券可能会成为浙江管理总部；2005年成立的前身为华夏证券的中信建投证券在成立时中信承诺两年业务暂不合并，估计也将在2007年年内整合完毕。

　　中信证券进行整合的同时，发布公告称，属下的中信证券（香港），斥资约3.04亿港元收购同系的中信资本市场控股有限公司（以下简称“中信资本控股”）属下的中信资本市场有限责任公司、中信资本证券有限责任公司及中信资本期货有限公司，中信资本控股则会持有中信证券（香港）的20%股权，同时保留资产管理及资本信贷业务，并购入中信信托35%权益，专注资产管理业务。中信资本控股属下的投资银行、证券及期货业务，截至2005年11月30日止，净资产总额为6.78亿港元，预计3家子公司会在收购前向中信资本控股分配资产，分配后净资产总额降至2.4亿港元，连同股本价值，3家子公司的定价初步为3.8亿港元。中信证券(香港)将按80%出资，并向中信资本定向发行20%中信证券(香港)的股权。以此计算，中信证券(香港)将要支付现金约3.04亿港元(3.16亿元人民币)。

　　去年11月，中信证券(香港)成立，并获得中国证监会的投行牌照，可以在香港做国企的IPO，与中信资本控股直接竞争，如果不合并重组，便会形成内部资源重复及不必要的竞争。如果中信此次内部整合成功，便会成为中信系内银行业务将来的发展模式。原董事长王军一直想划清系内公司业务范围，然后将内地与香港业务交叉参股，中信银行日后在香港上市时，极可能与持有中信嘉华银行的中信国际金融，采用类似中信证券及中信资本控股的模式，关键是届时内地监管机构是否容许。　　

(责任编辑：丁潇)