运行近两年的新股发行制度将迎来重大变化。证监会昨日公布的《证券发行与承销管理办法》征求意见稿对IPO询价、定价、配售程序进行了四方面的进一步规范，在此基础上，整个证券发行过程将明显缩短。

　　根据《管理办法》内容，制度变革首先体现在中小板IPO询价“两步并一步”。《管理办法》第14条规定，对在深交所中小企业板上市的公司，可以通过初步询价直接定价，中小企业的发行将缩短4个工作日。在主板市场上市的公司必须经过初步询价和累计

　　投标询价两个阶段定价，不再强制所有公司都要经过两个询价阶段。

　　其次是网上网下同步发行。《管理办法》对目前网下累计投标与网上申购分步进行的机制进行调整，规定网下申购与网上申购同步进行。

　　然后，《管理办法》规定所有询价对象均可自主选择是否参与初步询价，主承销商不得拒绝询价对象参与初步询价；未参与初步询价并有效报价的询价对象，不得参与累计投标询价和网下配售。初步询价结束后，提供有效报价的询价对象不足20家（公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足50家）的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应中止发行。

　　最后，《管理办法》还引进了国际通行的“绿鞋机制”。其中规定，首次公开发行股票的公司发行规模在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票，但须持股锁定12个月以上，发行完成后无持有期限制的股票数量不得低于发行股票数量的25％。这有利于吸引长期增量资金进入证券市场，有利于改善投资者结构，同时有利于缓解市场资金压力、稳定投资者预期，对大盘股实现平稳发行上市有重要作用。另外，还可以采用“超额配售选择权（绿鞋）”机制。

　　据悉，该办法即日起至本月15日向社会公开征求意见。

　　【又讯】记者日前从权威人士处获悉，新规出台后，第一个吃螃蟹的将是北京北辰实业股份有限公司（以下简称“北辰实业”，0588．H K）。

　　据了解，总部位于奥运核心商圈的这家内地首只于香港上市的H股地产企业，2003年就宣布将重返A股上市，但至今却因波折重重而未能成行。

　　市场人士此前预计，北辰实业发行A股价格将在2．2－2．33元之间。而9月12日，北辰实业港股则报收于2．11元，其较发行价跌2．31％，其52周最高价为2．675元，52周最低价为1．60元。

　　另外，根据承销商报告，北辰实业计划首次发行不超过15亿股A股，筹资额不超过35亿元，所筹资金将主要用于奥运项目的建设，主要在“奥运媒体村”和“北辰大厦”。其中，“奥运媒体村”约占用资金17．15亿元，其余16．19亿元则用于兴建由北京康乐宫原址改建的北辰大厦。此外，北京北辰占80％股权的北京奥林匹克公园（B区）国家会议中心也投入建设。（13C1）

(责任编辑：刘雪峰)