G金宇(行情,论坛)(600201)而作为行业排名前列的金宇集团,不仅将巩固传统口蹄疫疫苗的市场,还在产品创新方面领先了一步,如最新成功研制的基因工程苗。公司是我国首家获得农业部特别批准生产高致病性禽流感H5N1灭活疫苗的企业,也是国内少数生产口蹄疫疫苗的厂商,行业垄断优势相当突出。预计未来几年,公司动物疫苗的增速将在30%以上。动物疫苗市场需求潜力巨大。一是规模化养殖程度提高,成为动物疫苗需求增长的重要因素:规模化养殖,特别是高密度养殖,提高了禽畜的疫病传染几率,因此进一步带来对疫苗产品的需求；二是禽畜产品出口面临国外农残和药残检验压力,也带来对疫苗的需求增长:为了抵御疫病,养殖户大量使用农药和抗生素,造成禽畜产品体内抗生素和农药残留超标,在发达国家的绿色壁垒面前,我国禽畜产品的出口受阻。为减轻畜牧产品出口压力,应推行使用疫苗,采取生物防治疫病的办法。三是宠物疫苗带来新增市场:在美国,经济动物和宠物用疫苗的比例大致为4:6,但国内宠物疫苗市场还仅仅处于起步阶段。据估计,目前宠物疫苗市场约3亿元,但很多宠物并没有按规定注射疫苗。我们认为,当前宠物疫苗的实际市场空间在10亿元以上。据权威测算整个动物疫苗的市场为70-80亿元,包括强制免疫疫苗和非强制免疫疫苗。强制免疫疫苗包括口蹄疫和禽流感疫苗,口蹄疫疫苗的市场为10-12亿,禽流感疫苗的实际市场为6-8亿元。金宇集团目前拥有绝大部分的动物疫苗种类,而金宇集团的整个动物疫苗销售在2005年之前一直保持了良好的势头,2005年底由于假疫苗事件的影响,公司一度停产。浴火后可以重生,对工厂进行了大力整改,成为了公司发展的一个契机。虽然公司直到06年2月份才重新拿到生产批文恢复生产,但从06年上半年的情况来看,生产和销售恢复的很快。涅槃后的金宇上半年仅4个月,动物疫苗的销售额就达到1.3亿元,净利润3000万。预计全年将实现销售额3亿元左右,实现净利润7000万。而预计到07年,公司的动物疫苗销售金额将达到4.2亿,比06年增长40%,净利润将有望达到1亿。其中,按照公司的计划,07年常规口蹄疫疫苗的销售收入将达到3亿元；猪O型口蹄疫基因工程疫苗和禽流感疫苗都有望达到5000万,其他常规疫苗的销售额估计为2000-3000万。预计金宇将在06年10月左右获得禽流感疫苗的批文。当然,目前金宇的禽流感疫苗生产规模还比较小,06年估计不会给公司贡献太多的利润,预计07年的销售额有望达到5000万,占到整个市场10%以上的份额。该股目前沿着上升通道稳步上行,可以予以中长线关注。