研究员：罗鶄

　　片仔癀临时股东大会纪要：

　　9月9日公司召开临时股东大会，选举冯忠铭先生担任公司董事长，此次我们参加了公司股东大会，会后和冯忠铭先生做了简单沟通。1、公司董事长更换背景:原董事长何建文先生已届退休年龄，市政府对片仔癀有所期望，确定了龙溪股份总经理作为片仔癀新一任董事长人选。2、新董事长风格稳健：冯董事长还处于对公司熟悉和了解的过程中，但总体思路是带领片仔癀走内生式增长道路。3、经营变化尚需时间：冯董事长没有医药行业背景，对公司和行业熟悉都需要时间，同时其发展思路需要管理团队的共同支持，我们认为冯董事长进入公司尚需一个磨合过程。4、政府寄予厚望，但行政干预过大。5、投资建议：我们维持公司2006-2008年每股收益0.71元、0.83元、0.98元，同比增长15%、17%、17%，预测市盈率分别为26倍、22倍、19倍，在公司整体经营尚未明朗前，当前股价基本合理。我们建议没有持股的投资者等待，或许公司股票会有更好介入时机。我们期待公司经营会发生实质性变化，维持“增持”评级。

　　作者：来源：研究所