昨日大盘冲高回落,虽然早盘以中国石化(行情,论坛)为首的指标股继续强劲上扬,并带动沪指一度突破千七点,但盘中显示两市个股跌多涨少,而前期热门板块也纷纷集体走软,导致午盘指数逐波下调；此外,近阶段股指震荡已开始加剧,市场分歧也有所加大,因此预计短期股指仍将维持震荡整理的格局。

    消息面上,日前在国务院新闻办举行的全国制造业质量竞争力指数发布会上,国家统计局局长邱晓华表示,经过两个多月的宏观调控,国民经济运行中一些积极的变化已开始显现。从最近两个月的形势来看,投资增幅已经明显出现减缓的趋势。7月份投资增长27.4%,比6月份回落了7个多百分点,8月份投资增长21.5%,比7月份回落了5.9个百分点。邱晓华同时指出,从累计增速来看,1至8月的投资增长仍然达到29.1%,继续处于偏快的增长区间。我们认为,1至8月的投资增长速度29.1%仍然偏高,因此虽然投资增幅已有减缓的趋势,但并不排除管理层继续出台紧缩政策的可能。此外,据《中国证券报》报导,8月末,广义货币M2同比增17.94%,略低于7月的18.4%；M1同比增15.57%,略高于7月的15.3%。8月新增贷款1895亿元左右,同比增长16.13%。今年以来,M2与M1的每月差距呈不断下降趋势。对此,专家认为,M2与M1的"剪刀差"反映的是存款期限结构的变化。"剪刀差"越小,意味着存款结构更趋向活期化或短期化,这说明货币的流通速度在增强,可能导致资产价格的膨胀,为此,可考虑进一步提高中长期存款利率,以锁定中长期存款,化解这种存款结构活期或短期化的趋势。

    热点方面,昨日并购重组股继续表现十分出色,其中*ST磁卡(行情,论坛)因重组传闻而连续7天封住涨停,并带动了具有并购重组题材的ST板块的全面暴涨,因此调整市中资金热捧题材股的翘翘板效应已十分突出。而随着《上市公司收购管理办法》日前的正式实施,市场的并购重组活动正不断持续升温,我们认为其中的原因在于以往由于股权分置的存在,资本市场对上市公司流通股估值偏高,金融资产长期预期收益率低于产业投资收益率,流通股市场和产业资本基本无缘。但当前市场正逐步进入全流通时代,由于大股东股份获得了流通权,对上市公司的态度发生了积极的变化,有动力向上市公司注入优质资产,从而提升公司的投资价值,增大公司的市值。同时,现阶段大盘仍处于箱体震荡格局,这恰好为游资热钱制造局部热点提供了难得的机会。而目前基金主导的大部分蓝筹股仍处于休整阶段,游资主导的题材股面临再度走强的机遇,市场有望再现跷跷板效应。因此,在全流通的市场下,随着并购的大量出现,重组题材个股也随之再度活跃,同时与以往相比,其内涵更加的丰富,对企业的影响也更大,将展现更多新的特点,也为投资者提供更多新的机会,后市该板块值得重点关注。

    技术面上,昨日沪指在中石化等权重指标股持续上涨的带动下曾一度突破千七点,但由于前期热门板块纷纷集体走软,导致午盘过后指数逐波下调,这也表明了有部分机构很有可能利用昨日指数冲高之际出货。同时,由于大部分个股近期持续上涨获利盘回吐压力开始加重,使得盘中股指也出现了较大的波动。再加上昨日盘中的下跌家数的大面积增加,也表明了股指继续向上拓展空间的难度正在加大,因此预计短线大盘仍需震荡整固。