上周大盘在时隔两个月后再度站上千七关口，指标蓝筹股作为核心力量功不可没，而除此之外，未股改的多数个股也表现不俗，如ＳＴ磁卡在上周就大涨23％，笔者认为由于股改已接近尾声，尚未股改的个股是市场中最后一座“预期明朗”的金矿，有待具有一定风险偏好的投资者去挖掘。
截止到上周一，沪深两市完成股改和进入股改程序的公司共计1153家，沪、深两市的市值占比双双超过90％，而且上周四中国石化这只极具分量的权重股也进入到股改二次停牌阶段，这标志着股改这项巨大的制度变革已进入尾声，剩余的公司在今年内完成股改就显得相当紧迫，尽管一些公司因为亏损、历史包袱重等各种原因股改具有难度，但各方均在作最大的努力，其间未股改公司将要发生的变化对于市场而言就意味着机会。ＳＴ磁卡就因为整体的资产重组置换而上演了乌鸡变凤凰的一幕。实际情况正是如此，根据数据统计，自8月份以来，有六成未股改公司股价走势跑赢大盘，比例远大于已股改公司，对于有一定风险偏好的投资者来说这样的机会同样不能忽视，尤其是最后一次性的股改套利机会。具体而言，笔者认为如下几类未股改公司存在机会。
一类是大型公司旗下尚未股改公司的机会。如中国石化股改后，旗下未股改的控股公司的股改进程将加快。如上海石化、仪征化纤被回购的可能性依旧存在，如果进行回购其价格不会低于当时二级市场股价，因而存在套利机会。而石炼化、泰山石油、武汉石油等公司由于规模较小，很可能被中国石化卖掉，目前具有壳资源价值，近期它们走势强劲就反映了这种预期。类似情况还有中国铝业旗下的兰州铝业，兰州铝业业绩优良，后期借股改实行铝业整合的可能性较大。
二类是最后一批未股改大型国企的机会。南方航空、东方航空因为巨亏迟迟未进行股改，但近期油价的持续下跌、人民币升值加快、燃油税提高等利好使得航空股出现机会，这将有利南航等的股改提速，考虑到股改含权因素，净资产附近的股价还是具有吸引力的。另外，东风汽车、深发展等未股改大型企业同样具有机会。
三是大股东有较强实力的未股改公司。如中体产业，大股东是国家体育总局基金管理中心，其实力非常雄厚，在奥运逐步升温的大背景下，该股作为“体育第一股”后期的发展是值得期待的。又如浙江广厦，该股大股东广厦集团是浙江省最大的房地产建筑公司，在建筑业享有盛誉，同时公司还拥有大量的房地产项目储备，后期增值空间广阔。其股改同样值得期待。四是部分存在资产重组、置换预期的绩差股的机会。前面提及的ＳＴ磁卡就是一个典型例子，由于公告中信文化传媒集团将重组公司，后期公司有望彻底转型，该股二级市场连拉九个涨停，股价一飞冲天。另外如ＳＴ天发、ＳＴ亚华都具备这种预期。当然此类个股是风险与机会并存，适合有风险承受能力者参与。
总的来看，未股改公司已经成为目前市场中的“稀缺资源”，在主流蓝筹股高歌猛进之时，未股改股也有望成为市场中另一道亮丽的风景。
(责任编辑：郭玉明) | 
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