《经济通记者陈伟明报道》内地保险股中国人寿(2628)及平安保险(2318)股价连日创新高,单单9月份分别升8﹒4%及6﹒5%。两股获投资者追捧,除上半年业绩亮丽,市场憧憬内地保险业初发展可大幅度跳升,以及两公司持有的金融权益资产(如股票)持续受惠于内地股市高企上升而增加投资回报。 国寿是最内地最大的保险企业,市场份额占近5成,还有加大趋势。该公司上半年盈利达89﹒6亿元人民币,增长72%,除因保费增加外,与净投资收益大幅增长46%有关。该公司积极拓阔投资渠道,投资具升值潜力的中资银行股,除入股中行(3988),已申请入股招行(3968),而市传其已计划出资60亿元,入股下月在港沪同步上市的工商银行,能够按招股价认购,投资回报自然比起在二手市场追吸理想。 长远发展方面,国寿董事长杨超表示,已计划发展15亿股A股,为拓展非保险业务铺路,市场相信正是为发展银行业务而铺路。 平保方面,上半年业绩表现更为佳,盈利增长83﹒4%至40﹒99亿元人民币。上半年净投资收益,平保虽然只有29%不及国寿,但以年率化总投资收益率5﹒8%,比国寿的4﹒24%为佳,主要原因相信与平保持有股票资产达10﹒1%,比起国寿的8﹒9%为高有关,但要承受的投资风险相对亦较高。 长远发展方面,平保的发展策略与国寿十分相近,现已筹备发A股上市寿200亿元。该公司管理层已表明,未来亦会加大不同业务发展,如平安证券、银行业务,亦会积极寻求海外业务发展机会。市场分析认为,平保会借助策点投资者汇丰银行的帮助,发展更各地市场,为长远盈利增长铺路。 两公司在发展其他非保险业,没有三至五年不可才能成为主要盈利贡献,故未来一段时间盈利增长,主要视乎投入多少资源拓展内地保险业,亦看资产投资回报表现。投资者需要留意其调整金融资产的比重,如今年上半年股票资产明显增大。 目前国寿及平保股价上大幅上升,基本上已升抵各大证券行预期目标价,往绩市盈率分别为43﹒6倍及40﹒5倍,预测市盈率分别为30倍及29倍,市盈率远高于整体港股及内地银行股,亦比起国际保险巨擘AIG及宏利的20倍水平为高,投资者慎防高位回吐。 *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ,如因相关建议招致损失,概与《经济通》、编者及作者无涉。作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |