G国电(行情,论坛)(600795)公司是国内电力行业当之无愧的龙头企业,行业竞争优势极其突出。公司的上网电价较低,更具有竞争力。公司中期每股收益达0.16元,目前动态市盈率仅15倍左右,价值严重低估。

    第一、电力行业龙头 煤电联动有望使业绩大增

    公司是国内电力行业当之无愧的龙头企业,在电力类上市公司中的规模和权重仅次于长江电力,行业竞争优势极其突出。公司还具有独特的优势,在华北、西南和西北地区,公司的上网电价较低,更具有竞争力。特别值得注意的是,随着我国第一次煤电价格联动的实施,公司的经营业绩出现迅速的回升,成为业绩好转最为突出的电力股之一。而近期新一轮煤电联动又呼之欲出,国家发改委第二次煤电联动方案正在上报。据测算,二次联动后全国销售电价平均提高约0.01元/度左右,预计电价上调0.01元度将促使其每股收益增加0.05元左右,其业绩大增在期待之中。

    第二、大股东实力雄厚 优质资产有望注入

    大股东中国国电集团是电力体制改革后国务院批准成立的五大全国性发电集团之一,在全国25个省拥有电源点,并拥有我国唯一一家专门从事电力环保科学技术研究的科研机构国电环境保护研究所。截止到06年中期,国电集团投资建成风电场20座,安装风电机组676台,装机容量43万千瓦,占中国大陆风电总装机容量的40％以上,拥有一座装机容量3.2兆瓦的潮汐发电厂,位居亚洲第一、世界第三,05年底,国电集团控股装机容量为3506万千瓦,优质电源项目将逐步注入上市公司,公司未来发展前景十分广阔。

    第三、强势进军环保产业 发展空间广阔

    公司积极探索风电、生物秸杆发电等新能源项目,拟出资5204万元与其他投资方组建赤峰新胜风力发电公司,首期建设规模100.5MW,规划建设总规模为500MW,风电项目动态总投资为7.89亿元,于06年4月动工建设,06年底前完工投产；还规划在河南濮阳等地建设3至4座秸秆电厂,总容量约10万千瓦,其中河南濮阳2*1.2万千瓦秸秆电厂项目工程静态总投资为23561万元。公司对控股子公司北京国电龙源环保工程公司增资,成为第一大股东(占49％股权)。公司是电力系统环保产业的排头兵。通过消化吸收引进的国外先进脱硫技术、配套设备的国产化和火电厂烟气脱硫项目的实施,积累了丰富的工程管理实践经验和业绩,逐步向与国际接轨的具有自主知识产权的高科技环保公司方向发展。

    第四、市盈率低 机构增仓

    公司中期每股收益达0.16元,目前动态市盈率仅15倍左右,价值严重低估。2006年中报显示,包括中国人寿保险、国投瑞银基金等大举增仓,表明机构投资者对其投资价值的强烈认同。二级市场上,该股近期股改除权后形成了漂亮的小圆弧底形态,换手相当充分,新资金逢低吸纳迹象明显,后市有望结束整理,走出强势上攻行情,可高度关注。