□本报记者 郑尚 袁靖

    明日,中国工商银行将进入两地上市的正式程序。香港联交所开始对工行进行聆讯,与此同时,据知情人士透露,中国证监会也在同日正式审核工行上市事宜,预计26日完成过会。

而从下月初开始,工行将进行大约为期两周的路演活动。

    在接受香港联交所聆讯的同时,工行将得到一项权力豁免,即可以提前披露其初步的招股说明书,此举旨在保证工行两地上市的正常运作。而以往招股活动要在巡回路演时,才向机构投资者披露相关信息,而向公众投资者的披露则更是靠后。

    通过聆讯之后,工行将进行初步推介,而在下月的路演阶段,工行团队将在内地和香港与投资者同步进行交流,两地同时询价、同步确定价格区间。鉴于两地市场的反应不一,工行和承销团在定价时将受到考验,此前曾有人士表示1.7倍市净率是可以接受的价格底线。

    按照目前的信息来看,工行将计划发售354亿股H股及177亿股A股,在启动绿鞋机制之后,总规模甚至可能超过600亿股。

    在H股方面,有媒体报道称,工行可能将约95%的股份发售给机构投资者,但是由于规模庞大,在启动回拨机制时,拨给散户的比例(最多不会超过50%)可能将超过此前上市的招商银行。根据招行计划,回拨后其公开发售股份将从5%的份额增加到20%。

    同时,来自香港、北美、中东等十余家企业投资者有望获得优先配股权,企业投资者的热烈认购将有助于工行IPO的顺利完成。