证券通:中创信测短期EPS将难达市场未来乐观预期
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G中创(行情,论坛)(600485)自06年将步入健康增长的经营轨道,主要来自回归主业的经营战略、收购沃泰丰后的整合与规模效应、3G和NGN启动后的市场规模增长,但短期业绩将难以达到市场乐观预期。 从毛利率看,上半年毛利率有显著改善,综合毛利率自05年的40%提高至06H1的58.5%,其中主要是系统毛利率自05年的29%提升至52%,公司解释这不仅是收购沃泰丰减少竞争压力所致,更主要是上半年推出新产品导致毛利率提升,预计全年毛利率仍可稳定在上半年水平。不过费用率在下半年仍难下降。综合估算,公司06年、07年中创主营收入将分别实现1.75亿元、2.8亿元,EPS预测值则分别为0.18元、0.29元。
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