今日，招行Ｈ股将于香港上市，由于招行Ｈ股的定价对其Ａ股定价有重要参考价值。另外目前Ａ股市场整个银行板块“唯招行走势是瞻”，招行Ｈ股的上市将对整个银行板块产生重要影响，甚至会进而影响到这次蓝筹股行情的发展方向，因此招行Ｈ股的上市肯定会引来无数市场人士的眼光。

　　环境利好Ｈ股股价

　　此次招行在香港Ｈ股上市颇受追捧，超额认购达265倍，在香港股市历史上冻结资金额度位居第二。由于机构投资者和散户此次的获配份额均较少，因此招行Ｈ股上市首日很可能出现机构和散户的抢筹现象。

　　从香港股市近期走势看，经过前一段时间的短暂调整以后再度走好，也对招行的上市非常有利。由于泰国近日发生政变，泰国资金也由东南亚大幅涌向香港市场，使香港资金面充裕。因此可以说招行在香港上市得尽天时地利。

　　从目前各界预测看，普遍预期招行Ｈ股涨幅在15％－20％左右，根据8．55港元的发行价计算，招行Ｈ股有望开在10元港币左右，较周四Ａ股收盘高出5％左右。

　　开盘涨幅宜低不宜高

　　如果招行Ｈ股上市后涨幅较大，必然会拉大其与Ａ股的价差，将对Ａ股股价产生一定的促进作用。目前据传招行在香港的暗盘价已经达到10港元，而日前花旗给出的招行Ｈ股的目标价已达到12．2港币，因此招行Ｈ股上市开盘价完全有可能更高，甚至达到10．5港元以上都有可能，虽然这样会拉大与Ａ股价差，但是实际影响反而可能对Ａ股不利。

　　如果招行Ｈ股开盘过高，必然会导致新股获利较大而导致市场短时间内落袋为安的情绪，将对其以后短时间之内的走势产生不利影响。相反如果开得较低，反而会引发持股者的惜售心理，对招行Ｈ股以后的走势相对有利。

　　因此招行Ｈ股开盘涨幅在10－15％左右较为理想，这样有可能走出缓慢盘升的走势，反而给Ａ股股价打开了想象空间；如果开在20％以上，有可能引发短期内的市场获利回吐，反而使Ａ股股价的上涨空间受压，因此招行Ｈ股并非开盘越高越好。

　　对持有招行Ａ股的投资者来说，如果招行Ｈ股开盘过高，有可能引发其Ａ股短时间内的追涨行情，此时应趁机获利了结为宜。相反如果Ｈ股开盘较低，短期反而可以持股为安。另外如果招行Ｈ股开盘较低，其Ａ股的上升动能也有限，这时可以考虑适当介入民生、浦发等其他银行股，这些银行股因为缺乏Ｈ股的标尺效应，其上涨空间反而不受限制，加上前期涨幅不如招行，在招行Ａ股股价稳定的前提下，有可能出现一定的补涨效应。

(责任编辑：郭玉明)