经过一个多月的慢牛爬升,上证综指再度回到前期1757点高位附近。平安证券研究所所长高利认为:“市场并不缺钱,缺的是好的投资品种,只要有好的制度环境,就能引来资金,从长期来看这次行情至少能延续到2008年。 ”
“我们目前总的仓位不会缩减,毕竟处于牛市阶段,如果波段操作的话很容易踏空。”长盛平衡基金经理田荣华的说法,在包括公募和私募基金的机构圈子里,都具有一定的代表性。
为股指期货吸筹?
吴国平是一直坚定看好后市的私募基金代表人之一。从大盘1300点震荡徘徊,到“五一”节前大盘的横盘整理,吴的“死多”给人留下深刻的印象。
“我们现在的仓位一直很重,整体思路还是大胆积极地做多。”9月20日,吴这样告诉记者。这一次,吴的信心建立在股指期货之上。
9月15日,包括中国银行(601988)、G长电(600900)、中国国航(601111)等在内的大盘股集体上扬,被市场人士称为QFII备战股指期货的一次“阴谋”演习。
“股指期货推出后,机构资金可以打造两个战场的盈利模式。”吴认为,“无论是做多还是做空,他们都要掌握一定的筹码。”
“做空需要筹码是当然的,如果想做多,掌握一定的筹码也可以保证希望做多时的阻力小一些。对于大机构,做空时股票上的损失,可以在股指期货上补回来。”
然而身处“阴谋说”风暴眼的QFII对此显然并不赞同。
“为什么股指期货要推出了,中国的分析家就认为大盘股一定要涨?在国外可从来没有听到过这种说法。”至少两家QFII的经理人觉得有些困惑,接连打电话给申银万国策略研究员陈李。
“我们私下里经常会交流看法,股指期货会引起大盘股集体上涨的说法,深究起来未免有些牵强。”按照陈李的理解,航空股的上涨是因为国际油价下跌,其他大盘股的上涨则是因为价值被低估后的重新发现。
长期看好成为主基调
和吴国平持有类似“多头”观点的,还包括驻扎在国信证券深圳红岭中路证券营业部的游资大佬们。
“据我所知,目前大家普遍的仓位保持在80%~90%左右,有一部分是满仓的,我们在私下里交流,保守预计两年内会攻下2500点。”该营业部一位私募基金负责人王银乾(化名)表示。
据透露,这家营业部的机构或超级大户大概有100多家,游资总量至少10亿元。
田荣华认为,“从市场建设的体制因素,以及经济稳定增长的内在因素来看,我们对国内股市长期看好。”
在担心波段操作很可能踏空的情况下,田荣华坚持现阶段仓位不缩减,“总的来说是优选行业和个股,把涨幅过高的个股调整为涨幅较小的个股。”
工行上市的标志效应
对于短线走势的分歧,主要来自于对工行上市的不同看法,以及国庆长假可能带来的心理压力。
田荣华认为,从短期来说,工行的上市压力不小,毕竟是几百亿元的扩容压力,因此感觉国庆之前最后这一周可能会有调整。“一方面是因为工行临近发行,另一方面因为是节前最后一个交易周,市场对不确定性的担忧还是存在的。”
而在陈李看来,未来两个月大盘会有持续调整,但从更长线来看,对业绩的预期可能会使大盘重新走强。
“一个直接的因素是油价持续冲高之后已经开始回落。比较保守的估计,至少油价不会再冲击前期高点,由于中国上市公司有很大部分来自于工业企业,油价的下跌将使得他们的经营成本降低,在业绩上也可能会有惊喜出现。”陈李说。
港澳资讯研究员田文斌则表示,工行上市前后的市场运行是一个关键的参照窗口,如果工行上市前后不变盘,整体上就可以乐观。
“工行一旦成功上市,相比之下,以后其他大盘股的IPO对投资者心理的影响就会小得多。正如在目前工行上市的呼声下,投资者差不多忽略了其他企业密集发行的压力。”田文斌说。 (责任编辑:郭玉明) |