从年初监管层放言B股改革到最近重燃AB股合并方案的讨论，不排除B股短期井喷有监管部门投石问路之用意　

　　“风水轮流转。”

　　资深投资人士吕先生这样评价自9月18日启动的本年度B股市场第二次井喷行情。

　　9月18日，沪深B股市场整体上扬，股指几乎接近涨停收盘。市场传言B股改革已被证券监管部门提到议事日程，由此点燃此轮井喷。

　　《财经(相关:理财 证券)时报》就此致电证监会一位相关官员求证，他称自己并不知情，且强调B股行情重燃是市场行为，纯属炒作。

　　加速边缘化

　　从股权分置改革敲定B股不参与之后，B股市场陷于被边缘化的加速进程。

　　这表现在，投资者逐渐缩减、上市公司无以为继，除个别优质公司受A股市场的炒作概念追捧外，其余大部分在历史底位徘徊。

　　吕先生告诉《财经时报》，他昔日的投资伙伴已各奔东西，他所在证券公司的B股交易室有时竟空空荡荡，了无一人。

　　来自中国证券登记结算公司的资料显示，B股的新开户数寥寥无几，有时甚至连续多日记录为零。

　　一家B股上市公司的高管抱怨称，多年来他们公司无一笔再融资进账，公司有些新项目只能靠银行贷款解决，加上数目可观的上市维护费用，财务压力非常之大，股东对此极为不满。

　　记者以前熟知的多名B股分析师，也基本淡出殆尽。

　　脆弱的神经

　　由于B股的天生缺陷和百病缠身，其对消息面极为敏感。一有风吹草动，就产生井喷行情。仅今年，这种情形就发生了两次。

　　年初，由于上海证券交易所有关人士放言B股市场将推进改革，加上人民币升值后的预期，B股以外币标价的人民币资产开始受到关注，沪深B股指数期间涨幅分别高达100％和60％.9月18日B股再次大幅上扬，起因于广发证券召开的一次研讨会。

　　市场判断这次会议可能带有官方背景。会上传递出A、B股并轨、放宽B股公司再融资或者允许境内机构投资B股的可能性。

　　但海通证券分析师张崎认为，如果真的有重大消息足以影响到市场波动，交易所将会采取必要的措施。毕竟，政策不会被市场牵着走。

　　死水微澜

　　随着A股市场股权分置改革进入尾声，B股的机会在逐渐显现。根据2006年中报统计，机构投资者增仓B股的情况比较明显。

　　109家B股公司前十大流通股东中，超过70％有增持行为，其中增长比例在10％以上的公司有28家；纯B股公司更为明显。23家纯B股公司中有20家公司的股票被境外机构增持。

　　再从86家A+B股公司最新的价格比来看。截至9月8日，A、B股公司的A股股价平均要高于B股股价一倍以上，其中差价率在150％以上的股票有27只。

　　一旦A、B股并轨，机会不言而喻。

　　在张崎看来，决定股价长期走势的仍应是上市公司的业绩和分红能力，他建议投资者可考虑市盈率和市净率双低、分红收益率和净资产收益率双高的B股公司。

(责任编辑：郭玉明)