继交行、建行、中行纷纷上市以后，按资产计中国最大的银行工商银行也将正式起航。根据目前市场反馈，这有可能是10年来全球最大宗招股活动。

　　或成A股第一大盘股 全球最大IPO

　　工行21日在香港联交所接受上市聆讯，至傍晚获得上市批准。9月22日晚间中国证监会网站公布了招股说明书申报稿，称工行将A+H同步发行。

　　根据招股说明书，不考虑超额配售，工行A股拟发130亿股，H股拟发353.91亿股。其中1769550000股H股将按发行价以供香港公众认购；在国际发行中初步发行33621450000 股H股。

　　另外，若考虑全额行使超额配售选择权，A股将达到149.5亿股；H股预留5308650000股额外股份(占H股发行初步规模的15%)，作为在国际发行中超额配售之用。

　　22日来自香港的消息称，工行集资约1400亿港元(约1426亿元人民币)，每股招股价介乎2.76元至2.9元，市净率2至2.2倍，10月27日在港沪上市。

　　因此，工行IPO很可能会取代日本NTTDoCoMo成为全球最大规模上市案，NTTDoCoMo在1998年的IPO中发售了184亿美元新股。

　　同时，工行A股也可能将超越超级航母中国银行，成为A股第一大盘股。中国银行发行64.94亿股A股，募集资金200亿元人民币。

　　股东团强大

　　据记者了解，作为国内最大的商业银行，工行的股改起步于2005年4月，汇金公司向该行注资150亿美元补充资本金，财政部则保留了原中国工商银行资本金1240亿元。同年10月28日，工行由国有商业银行整体改制为股份有限公司。

　　今年4月，高盛集团、安联集团、美国运通分别认购工行A股发行和H股发行前已发行股份的5.7506%、2.2452%和0.4454%，并成为该行的境外战略合作伙伴。今年6月，社保基金理事会也认购了工行A股发行和H股发行前已发行股份的4.9996%，至此，工行完成了上市前的所有准备。

　　“A+H”同股同价发行

　　据记者了解，本次工行将采取“A+H”方式，在沪港两地同步上市。在定价方面，工行A股的发行价格在经港元与人民币汇率差异做出调整后，将与H股发行价格一致。具体发行流程为：工行A股发行将先通过向询价对象询价确定发行价格区间，然后在发行价格区间内进行累计投标询价，并综合累计投标询价结果和市场走势等情况确定最后发行价格。

　　此外，工行本次发行采取余额包销方式，由联席保荐人(主承销商)牵头组成的承销团包销剩余股票。发行方式采取向A股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售和网上资金申购发行相结合的方式。

　　38项风险一一列明

　　在工行招股书中，向投资者列明的风险被分为“与本行有关的风险”、“与我国银行业有关的风险”和“其他风险”3个部分，总共包括了38项。其中前两大类风险各列出了16项，其他风险为6项。

　　“与本行有关的风险”主要包括目前经营业绩与财务状况反映了多项非日常性的不良贷款处置、信贷风险集中于若干行业、贷款的抵押品或保证未必可以完全保障本行不受相关的信用风险的影响等若干项。“与我国银行业有关的风险”则包括了银行业竞争日趋激烈的风险、我国银行业的监管环境转型中可能有所改变的风险、面对利率变化及其他市场风险16大风险。

　　此外，工行还在招股书中特别提示投资者，在决定是否投资于该行A股发行时，不应依赖任何该等资料、报道或刊物，而应详细阅读该行发布的招股书。

　　年均撤并网点2800个

　　一直以来，工行以网点众多成为该行在国内银行业独树一帜的特征之一。但据工行招股书显示，该行最近8年多以来却一直在从事网点撤并工作，并且已经在过去的8年半中，将在境内的分行与网点数目从1997年底的41990个，减至截至2006年6月30日的18038个，网点数量已经减少了近60%，平均每年撤并网点数量达到了2800个。

　　据悉，到今年6月底，工行境内分支机构共计18038个，其中包括总行、35个一级分行、412个二级分行、17506个支行和营业网点以及84个其他机构。此外工行的网点还包括超过3000个理财(相关:证券 财经)中心，其中大部分分行都位于市区。

　　据记者了解，上世纪90年代开始，各大国有银行为了抢占市场，纷纷修建营业网点，而网点优势也曾被认为是中资和外资银行竞争的重要筹码之一。然而，经历了多年的“洗礼”后，各银行渐渐发现，分布过多、过滥导致不少网点“吃不饱”，有些甚至都难以保本。于是，各银行陆续刮起了“撤并风”。

　　财务报表显示，中国工商银行2005年度实现净利润337亿元人民币，相对于2004年度的299.9亿元，有12%的增长。

(责任编辑：郭玉明)