投资要点:预计公司非公开发行股票购买资产年底前将获批准实施，公司以此获得太阳星城E区“水星园”项目和广渠门项目50万平米权益建筑面积。届时公司实质控制人韩国龙将联合控制公司45.83%的股权。公司明确了以实现专门从事大规模综合性中高档社区开发的房地产开发和经营蓝筹公司为目标，退出漆包线业务向房地产单一业务战略转型，以北京为中心，2009年初步完成全国区域布局。公司拟更名为“冠城置业”或“冠城地产”。未来公司还计划适时非公开增发。公司主要在北京（零星：桂林、福州、衡阳和苏州）地区拥有权益建筑面积约152万平米。可满足3年的开发用地。公司还计划在1-2年内通过购买项目公司等形式，在京城和福建等地再获取200多万平米建筑面积。根据已售项目、在建项目和非公开发行股票购买资产带来项目的盈利情况，太阳星城、广渠门项目将是公司未来3-4年的重要利润来源。预计，公司06、07和08年的EPS将分别为0.56、1.26和1.61元。近三年净利润年复合增长率远超过40%。公司RNAV值为：9.00元/股，公司股价在中期内应不低于10元/股。

　　风险提示：在国家宏观调控与房地产政策收紧时，可能影响公司房地产售价和销量，从而影响公司的盈利预测。