在主流热点地产，银行等板块步入调整途中，市场主力开始把目光集中到了相关题材股的炒作中来，尤其是还未股改的上市公司受到市场大力追捧。受中国石化(行情,论坛)周二股改高票通过的影响，中石化旗下的几家上市公司出现了逆市上扬的走势。由于随着中石化股改的完成，其对旗下公司的整合也被提上了日程。因此，市场资金对该类个股的炒作产生了明显的兴趣，鲁润股份(行情,论坛)大涨6%，其他相关个股也有不同程度的上涨。短期主流热点的调整也预示着围绕该类题材股的炒作将进入一个高潮。泰山石油(行情,论坛)（000554）是中石化旗下最大的成品油销售上市公司，区域垄断优势明显，极有可能成为中石化回购的下一个对象。作为当前两市中十分稀缺的未股概品种和128个加油站增值过20亿的题材，炒作资本十分雄厚。

中石化股改完成，对旗下整合势在必行

由于历史的原因，中石化这样的大型央企旗下都有多个境内外上市子公司，这种体制不仅不利于央企本身的统一管理和整体优化发展，而且会带来同业竞争、关联交易、产业链分割等弊端，所以，回购上市子公司是中石化的必然选择。今年初，扬子石化(行情,论坛)、齐鲁石化(行情,论坛)、中原油气(行情,论坛)、石油大明(行情,论坛)四家公司的成功回购预示着拉开了整合的序幕。随着股改的完成，对旗下公司的整合也被提上了日程。这无疑提升了市场的预期。公司是中石化旗下最大的成品油销售上市公司，主营成品油的购销，拥有18万立方米的油和128个加油站。公司地处全国重要能源基地和能源大省山东省，山东省成品油全年销售量500万吨，而公司销售量占近10%。而在泰安市的市场占有率更是高达70%以上。因此作为摇钱树的泰山石油必定成为中石化回购的下一个对象。

如今中石化已经完成了股改，如果不实施整合旗下的上市公司，那就需要从母子公司两个层面来解决股权分置问题，导致原本简单的事情变的复杂同时也加大了成本。而通过回购让上市子公司退市成为了一种简单而方便的选择。因此，市场推进了对中石化系整合的预期是不无道理的。

盈利能力强，高油价提升公司业绩

公司是中石化下属的成品油专业经营企业。随着上半年国家发改委大幅上调成品油价格，成品油销售企业成为了市场中最为直接的受益者。据测算，公司全年增加利润6000万元。而近期国际原油价格出现了较大的回落，但中石油和中石化周二明确表示并没有受到发改委的相关消息，纠正了市场关于十一前后汽油价格下降的说法，因此高油价将会大幅提升公司的业绩。根据齐鲁证券研究，预计公司2006、2007、2008EPS将分别达到0.215元、0.30元、0.42元，给予泰山石油\"买入\"的投资评级。可见，公司的投资价值相当高。

资产增值潜力巨大

公司拥有18万立方米的油库和128座加油站。前期，广东省6个加油站公开拍卖价格高达1.56亿，即每个加油站的价格为2500多万，如按此来算，公司128个加油站的市场价格同比将有望超过20亿。那么仅其加油站的资产便已达到了4元/股，远远超过了其目前1.75元/股的净资产，其资产增值幅度十分惊人，因此公司潜在的资产增值不容忽视。

稀缺未股改资源+回购题材，刺激股价爆发

二级市场上，该股中长线资金入驻迹象十分明显，目前平台整理也已接近尾声，周二在20日均线处得到有效支撑展开凶猛的上攻走势，各技术指标也呈现多头发散格局，在回购题材刺激下，后市有望受市场资金追捧，投资者可重点关注。

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