即将发行的银华富裕主题股票型基金为银华基金公司发行的第7只开放式基金,属股票型基金。该基金以受益于居民收入增长的消费和服务类行业为主要投资范围,力求把握居民收入增长和消费升级蕴含的投资机会。 下面具体分析银华基金公司及该基金产品的特点,以给投资者做决策参考的依据。
    一、银华基金及旗下基金业绩评价
    银华基金管理公司至今已有5年多的历史,管理资产规模超过200亿元。旗下共管理1只封闭式基金和6只开放式基金,覆盖股票型、货币型和保本型等多个类型。
    从过去5年来看,银华基金公司展现出较强的长期运作能力。旗下基金整体业绩突出,银华优势和银华道琼斯88等长期获得中信证券、晨星、银河等基金评级机构3星以上评级,银华道琼斯88更是多次获得5星评级。今年以来,银华优选、银华道琼斯88和银华优势分别实现78.48%、70.22和51.43%的净值收益,挣钱效应非常明显。
    2006年2月,公司在《中国证券报》主办的第三届金牛奖评选中荣获“2005年度十大金牛基金管理公司”称号及“2005年度创新奖”;同期,公司在《新财经》第二届中国优秀基金及基金管理公司评选中获“最佳风险控制奖”。
    二、银华富裕主题基金产品特征分析
    1、定位于股票型基金
    该基金定位于股票型基金,股票比例浮动于60%-95%之间,债券比例浮动于0%-40%之间,业绩比较基准为新华富时A600成长指数×80%+同业存款利率×20%。该基金的股票资产中,不低于80%的资产将投资于富裕主题行业中的优势上市公司股票。
    2、“富裕主题”投资理念
    主题投资是指基金管理人前瞻性地确定市场中对经济发展和企业盈利有重大影响的因素,采取对应的投资策略,以力求获得较为丰厚的投资回报。在过去的三年里,国内股市出现过人民币升值主题、消费升级主题、煤电油运主题等。若能抓住主题进行投资,而不是拘泥于行业的限制,必然可以获得较高的投资收益。
    该基金认为,我国经济增长模式日益呈现出“投资/出口拉动”向“消费推动”转化的趋势。随着我国经济的高速发展,富裕阶层的绝对数量和相对比例正在稳步增加。这部分消费群体在消费和消费观念方面,均远远超越了传统。居民收入的增长和消费意愿的增强促使消费不断升级,为消费、服务类相关行业的发展提供了难得的历史性机遇,这些行业就是所谓的“富裕主题行业”。
    该基金管理人将运用定性和定量相结合的评估指标,有效识别和选取“富裕主题”行业中的优势企业,深度挖掘其中的优质上市公司的投资价值。
    3、投资环境分析
    目前,我国正面临着消费结构升级的强劲需求,而农村市场基本上处于尚未启动的状态,国民消费的增长具有巨大的增长空间。从20世纪末开始,我国净出口对经济增长的带动作用逐渐减弱,消费重新成为最为关键的驱动力量。
    综合来说,该基金具有非常明确的定位和广阔的发展空间,适合具有较高风险承受能力、期望获得较高投资回报的投资者。(中信证券 胡 浩) |