人民币汇率今日再度强势上扬，创历史新高。据中国外汇交易中心公布，目前美元对人民币汇率中间价跌至7.8998元，首度突破了7.9元大关，再创汇改以来新低。在近期这轮人民币加速升值行情中，人民币汇率累积升值超过400个基点，但基本面并未因人民币的接连升值有任何改观。 目前我国出口仍然保持强劲，经常项目和资本项目上都有较大盈余，外汇储备余额增长依然迅速，因此人民币升值过程仍将延续。
人民币升值预期封杀股指回调空间，将推动股市持续走牛
在相当长时期内，只要人民币升值预期不发生变化，国际资本持续流入我国股票市场的动力就不会减小，它对于股市的影响远远大于对经济增长和部分公司业绩因素带来的影响，从而对我国证券市场走强形成强有力的推动力。
我们发现，本轮A股行情能够持续并大幅度的上涨，其主要原因就在于人民币升值预期。早期地产股、银行股大幅上涨推动股指一路走高，其资金来源即可能是冲人民币升值而来的国际资本，在这些资本的诱导下，国内私募资金、普通投资者以及国内基金蜂拥而上，股指一路上行。在人民币升值预期下国际资本大量流入，加上我国经常项目上的大量盈余，外汇占款大幅增长，人民币流动性严重过剩。人民币过量供给，而相关市场对于资金的吸引力下降，因此，我们有理由推断，未来两到三年内中国股市极有可能在资金推动下演绎一轮波澜壮阔的牛市行情。
短期来看，人民币升值及继续升值的预期促使航空、电信类个股走强，随着地产、金融等升值受益概念股的调整基本结束，股指进一步回调的空间已基本封死，在1700点上方整理完毕后多方攻势有望在再度展开。
人民币持续升值背景下我国股市的投资机会
人民币升值预期将成为今后一段时间内我国证券市场反复经营的主要投资主题之一，因此，投资者要重点关注那些能从人民币升值中受益的行业板块，把握人民币升值带来的投资机会。
1、直接降低经营成本、费用类：航空股受益最为直接迅速
人民币升值将使外币负债水平高的行业公司支付较少的人民币即可完成原先等额的外币债务支出。航空股外币负债最为集中，有大量的航空器材融资租赁负债，每年需支付一定数量的利息费用和本金。人民币升值对航空股产生以下的效应，一是升值当期产生一次性帐面汇兑损益，二是在长期内将使航油成本、经营性租赁等支出降低，航空公司毛利率上升。据统计，人民币每升值1%，航空公司毛利率将提高0.5%百分点。三是人民币升值还将促进航空出境游的快速增长。航空股无疑将成为最大的受益品种，以中国国航(行情,论坛)（601111）为龙头的航空类股值得关注。对于电力、电信等使用了国外贷款来进行技术改造的企业来说，人民币升值也能在一定程度上减少外债还本付息的压力和财务成本。如中国联通（600050）在2003-2004年融得12亿美元的浮动利率银团贷款，人民币升值仅在本金偿付一项上就可使其大幅获益。
2、不动产以人民币标价类：升值引发地产股价值重估
资产重估增值的行业，最典型的就是房地产和商业地产行业，其他还有机?⒏劭凇⑻返然∩枋┯敕敲骋椎牟欢幸怠Ｈ绻嗣癖页中担环矫妫柿鞫时居咳耄苯油贫獠糠肿什鄹裆仙涣硪环矫妫酝饷骋滓滴竦睦┱沤黾佣哉庑┗∩枋┑男枨螅贫庑┎棵挪坊蚍竦募鄹裆险恰?/p>
3、升值受益特殊行业：金融服务业投资价值提升
人民币的中长期升值预期，将大大提高人民币在国际金融市场上的地位，吸引国际资本流入我国银行体系，对国内银行的资产质量、资本充足率、中间业务拓展、收入结构、盈利模式等产生积极影响，提升国内银行的资产价格。国内金融服务企业拥有宝贵的经营牌照和市场占有率，在人民币升值及银行业逐步放开这个大环境下，这些重要的无形资产也势必提升其投资价值。
能够从人民币升值中受益的行业很多。只要人民币升值能够直接降低其运营成本的企业，或是在中国本地拥有本币标价资产的企业，或是具备中国特色资源优势的企业，都可能受益于人民币升值，如国之瑰宝的中药企业，原料主要依赖进口的造纸企业，原料国际定价的部分化工类企业等。
总体来说，人民币升值过程对中国经济增长和部分公司业绩的影响远小于其对中国股市的推动，人民币升值并将继续升值的预期封杀了股指短期进一步回调空间，有望推动股市持续走牛，选择并持有优势品种是目前市场获利最大化的关键。
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