网友：QDII没有出来之前，很多用私募的方式，现在有了QDII有了很多的选择。从风险和成本来说，我是应该选择私募，还是应该选择QDII？

　　姚毓林：私募情况我不是特别熟悉，如果我们讲私募是以美国对冲基金形式来做的话，当然这个是由投资者来决定的。根据我的理解，根据我的经验，重大差别有几方面，第一公开披露，共同基金信息披露非常严格，比如说每半年，每一年，这可能跟银行的理财(相关:证券 财经)产品相同，每半年或者每一年会把投资者的钱投在什么地方，投在什么品种，投在什么区域都会披露。第二，监管不一样的，私募基金监管比较松，共同基金国内的监管是非常严格的，国内对共同基金的监管，我的经验比较有限，只有两年多，感觉比其他有些发达国家的监管更严格。作为这样的结果，为什么监管这么严格，为什么信息披露的不这么重要，这是必须的事情，也是保护投资者。私募基金主要是对非常高端的客户，比如美国的私募基金，对冲基金 最低的投资额是一百万美元，这些投资者他自己有一千万的资产投一百万，私募基金对非常高端的客户，也就是说他的风险承受能力非常强，不需要证监会，美国SEC保护，美国私募基金SEC开始关注了，但是一般情况下，SEC也不会管，他感觉你对风险承受能力非常强，用不着我来管，你自己去管吧。

　　网友：投资产品一般都是有风险的，比如华安的产品，QDII是唯一的一个投资产品，刚开始说有一个是保本的，其实保本跟投资有一些矛盾，我希望多一点了解这块。另外你刚刚提过好几回，说投资要平衡风险，或者说不要把鸡蛋放在同一个篮子里，把你的产品推荐给你的客户的时候，你是否权衡风险，推荐给你的客户其他产品，去平衡这个风险。我个人的理解是一个成功的投资最重要的是如何平衡你的风险，金融投资本身是非常专业和专注的学问。在国外有一个IFA就是独立的理财顾问，你觉得在中国这在开放投资金融市场的时候，这个IFA角色会不会有它一定的需要？

　　姚毓林：我试图回答这个提问。先回答第二、第三个问题。平衡风险与客户的需求，我们给客户做理财讲座的时候，提了一个口号，对客户讲不要把所有的资产放在我们这个基金里，坦率地讲，这个压力非常大。对外币的组合，除了储蓄，还应该有投资。一般客户还是比较接受的，这个百分比是20%、30%还是40%、50% ，这取决于客户自己的需求，比如年纪轻的人，说我的风险要远一点，投资产品会超过50%、60%、70%我自己也是这么做。年纪大的话，比如60岁已经退休了，有一笔财富，要把投资比例品种比较低一点，比如20%、15%、25%等等的比例。这是根据客户自己的需求有一个平衡，同时你除了有储蓄以外，还应该有投资，低风险的和有一定投资收益的产品应该有一个平衡。你刚才讲的IFA，理财专业师还有CFP等等，现在国内越来越多，在国内我们是非常欢迎中国有越来越多CFP或者IFA等等，这样起到中介的作用。我设想一下，将来有很多CFP和IFA他做一个代理，他有自己的客户来解释这些投资，这些产品到底是怎么样，这样可能分工会更有效。第一个问题保本和投资是怎么权衡法。我们在设计产品过程中，严格意义上讲，这四大资产类它的相关性非常低，这个相关性基本上在0.04到0.06之间，相关性几乎互不相关的。它的风险程度也就是年化波动率也非常低，大概在4%到5%，为什么有保本的机制呢？主要是考虑到这是第一个产品，给投资者吃一个定心丸。这个产品如果五年下来的话，我相信这个保本基本用不着。这属于有备无患，这个投资保本让投资者更放心一点。

(责任编辑：吴飞)