发行募资

    问：公司本次拟发行多少股？拟募集资金量为多少？

    郭照相：本公司发行前总股本10,800万股,本次发行不超过9,000万股流通股,发行后总股本不超过19,800万股。上述19,800万股均为流通股。

    问：贵公司在本次发行后还有没有新的再融资计划,如配股、增发等？

    李敬华：首先,本次IPO对公司的长远发展至关重要,本次股票发行后,公司将重点做好募集资金项目全面投产工作,巩固、优化三大系列产品结构,迅速提升公司的竞争能力,提高经营业绩。公司目前尚无新的再融资计划,以后公司将根据市场、科研及业务发展情况,适时筹划再次融资,当然,届时将由公司股东大会具体决定。

    问：公司募集资金项目完成后,产能如何？在国内外同行业中地位如何？

    魏笔：公司目前产能约8万吨,空调制冷用铜管、铜水管系列产品和铜合金系列产品的产能分别为4.9万吨、1.5万吨和1.6万吨。募集资金项目全部投产后产能将达到10万吨,预计空调制冷用铜管、铜水管和铜合金管的产能分别为4.9万吨、2.5万吨和2.6万吨。经调整后的产品结构将有利于公司集中力量发展高、精、尖、特、优产品,有利于提高公司的综合竞争力。

    经营管理

    问：公司的竞争策略是什么？

    郭照相：公司将通过科技创新和技术改造,提升产品的品质、技术含量和附加值,提高利润回报：(1)发展专业化、精细化的延伸产品。公司通过技术改造和创新,将低端产品深加工为空调用四通换向阀管、空调或冰箱用高精度毛细管、定制化管件或辅件等高附加值延伸产品或定制化产品,以提高盈利水平。(2)依靠科技创新,发展差异化新产品。针对空调向节能、环保、小型化发展,公司开发出具有节材、节能、高效传热特性的超细超薄产品,募集资金项目中的“超细、超薄高效节能内螺纹铜盘管技改项目”已投入完毕并完成竣工验收,已形成一定的生产能力,新产品将率先占领差异市场。

    问：公司的资产总体情况如何？

    李美蓉：公司成立以来一直发展迅速,截至2006年6月30日,公司资产总额为16.27亿元,其中流动资产11亿元,固定资产5亿元,无形资产0.22亿元,净资产为2.39亿元,2006年1-6月实现净利润为2802万元,2006年度公司预计净利润约4815万元。

    问：请问公司的国际市场竞争力如何？

    John Lee：我们张铜出口国家有五十多个,大概有一百个地区,所以要用铜管的地方就有我们张铜的产品,我们在空调管与铜水管里面已经建有完善的市场销售网络,我们的合金管用量将会需求很大,尤其在海水淡化工程、造船方面,在未来一段时间里面,需求量将会越来越大。在这方面的合金管生产商是远远达不到要求的,所以我们在这方面比较有竞争力,有一定的优势。

    问：公司主要产品的销售方式是什么？如何定价？

    周建清：公司主要产品的销售方式是直销的方式。本公司的产品定价采用“电解铜价格＋约定加工费”的方式,加工费为销售价格中的不变部分,电解铜价格为销售价格中的变动部分,公司赚取固定的加工费。公司在定价中采取电解铜采购与合同相挂钩的模式,使电解铜采购价格与销售合同中的铜价保持一致,由此锁定了公司的加工利润空间,不承担原材料电解铜价格波动风险。

    问：请问您对公司技术创新的持续能力有何看法?

    赵祥伟：公司一贯重视技术创新工作,采取中长期规划和近期目标相结合、前瞻性研究和应用开发相结合的原则,制订技术开发和创新计划。同时,公司积极健全和完善技术创新机制,从人、财、物和管理机制等方面确保公司的持续创新开发能力。

    问：公司的产业发展是不是也存在结构矛盾啊？

    俞蔚东：是的,铜产品制造行业内企业平均规模偏小,现代化铜产品制造厂商与大批的小厂商并存,多数中小企业生产经营粗放,使用落后工艺和装备,生产集约化程度不高,抗风险能力较弱。铜产品制造行业发展中存在的结构性矛盾不利于行业整体竞争能力的提升：一方面,行业整体难以获得生产和研发上的规模效益,从而影响行业的整体后续竞争力；另一方面,铜产品制造行业内企业平均规模偏小,行业集中度不够高,低端产品容易引发企业间的过度竞争。

    问：贵公司偿债能力如何？

    李美蓉：我公司成立以来一直经营情况良好,应收账款回笼及时,资金周转正常,综合财务评价指标逐年提高。公司将继续加强应收账款的管理,保证资金正常周转。公司的银行信誉良好,一直如期归还银行借款,发展过程中得到银行的有力支持,银企关系一直十分融洽。在以后的发展中,公司会继续保持良好的银企关系,以保证公司的银行融资能力。公司发行股票后,市场形象与信誉度会进一步增强。

    问：贵公司关联交易定价的监督机制是什么？是否能保证关联交易公平合理？

    俞蔚东：关联交易的合理性一直是我们关心的问题,为规范、减少关联交易,保证关联交易的公允性,公司自设立以来不断建立完善有关规章制度,包括《公司章程》、《三会议事规则》以及《关联交易实施细则》等,对关联交易的决策程序、议事规则、回避制度、独立董事审核方式都作了明确的规定。

    同时,公司对于关联交易的审核程序也是比较规范的,一是与市场价对照,不合理的不能签订合同；二是合同评审小组同意；三是独立董事审查；四是董事会、股东会按权限审核。

    问：请问常总,您对该公司应该是相当的熟悉,请您对公司的经营管理提一些好的意见和建议？

    常立：高新张铜(行情,论坛)从年产1万吨的空调制冷用铜管起步,发展到现有年产6万吨的空调管、铜水管及管件、铜合金三大系列产品产销规模,确实来之不易,得益于方方面面的支持和公司全体员工的不懈努力。

    我认为这个企业在公司治理和企业管理方面还是有很多可取之处。比如董事会中三名独立董事,石力开先生是有色行业著名的专家,是国家863计划的首席科学家,他对于行业发展、公司产品方向、技术创新等都能提出很好的建议；孙芳城先生和黄泰岩先生分别是会计领域和企业管理领域的专家,他们在高新张铜(行情,论坛)的发展过程中也起到很大的积极作用。大家可能注意到,公司管理层中郭照相、周建清、许军持有部分股份,这种设计还是比较合理的。

    我认为公司上市后,可以考虑在适当的时候推出管理层和核心技术人员的股权或期权激励计划,以进一步调动公司团队的积极性和主动性,这有利于公司的长远发展。我相信,高新张铜(行情,论坛)在团结有力的领导班子的带领下,继续实行以人为本的战略,一定会取得更好的经营业绩,管理水平也会有新的提高。

    企业发展

    问：董事长您认为公司的发展机遇在什么地方？

    俞蔚东：国民经济持续发展,中国日益成为全球铜产品制造中心,为铜产品制造行业提供了广阔的市场空间。高新张铜(行情,论坛)已基本具备国际同步的研发和制造水平,国际地位不断提升。随着全球范围内高性能铜产品在海水淡化、火电核电、船舶制造、汽车制造、建筑工程、石油化工等重大行业中的应用加快,高新张铜(行情,论坛)将成为行业中的最大受益者。

    问：空调市场的波动对未来的利润有多大的影响？公司原材料价格对未来利润的影响大不大？

    郭照相：空调市场供求关系主要受国民经济发展水平、国内房地产市场的变化、夏季气温的变动以及农村市场的开发等因素影响而发生变动。空调市场供求关系的变动,将直接影响本公司的盈利预测水平。为减少上述情况对本公司经营业绩的影响,本公司将加强对宏观经济形势的预测,把握空调市场变化的趋势。同时,本公司将进一步调整产品结构,优化市场布局,积极开发除空调用铜管以外的其他铜类产品,立足国内市场,巩固和扩大国际市场,分散市场风险,以减少空调市场变动对本公司的影响。

    问：上市以后,公司的资金将相对充裕,今后公司主营方向会有较大变化吗？

    李敬华：公司将严格按照招股说明书中募股资金的投向使用募集的资金,同时公司的主营方向不会发生较大变化,公司在现有经营业绩和科技基础之上,充分发挥公司在技术领域拥有的科研成果和技术开发实力,以技术进步为动力,形成产业规模优势。同时建立并完善有效的现代经营管理机制,合理配置资源,通过资本运作手段加速扩大产业规模,保证公司业绩持续增长。

    问：请问保荐代表人,您认为高新张铜(行情,论坛)未来保持持续高速增长的动力何在？

    常青：我认为有以下几点：优秀的新产品和新技术储备、高素质的管理团队和科技创新队伍、广阔的市场空间以及规范的公司治理。

    问：公司股票有中长期投资价值吗？值得我投资吗？

    郭照相：我深信公司股票具有中长期投资价值。公司主业经过较长时间的经营,已经具备了核心的竞争力；而且公司在经营、财务等方面采取稳健的风格,大大降低了投资者的投资风险。今后随着主营业务的不断完善,公司还将取得快速的发展。同时,您还可以看到本行业的发展潜力。

    其他

    问：请问董事长,贵公司将挂牌上市,你对此有何感想？

    俞蔚东：公司的挂牌上市,既是公司发展的机遇,也是对管理者的巨大挑战。我们将抓住机遇,勇敢的面对挑战,竭尽全力把公司做大、做强、做精,不负投资者的期望,争取为股东、为投资者创造最大的利益。

    问：请问常总,高新张铜(行情,论坛)这个项目你跟了快7年了,有感情了吧？在做高新张铜(行情,论坛)这个项目的过程中,特别是在该项目过会后的两年时间里,您最大的感受是什么？

    常立：确实有感情。过会后的两年中,我们感受到中国证券市场的许多可喜变化,投行的业务空间更广阔了,我们这两年也非常充实,不断加强业务学习和自身修养,储备了一批优质的项目。我感觉无论是干投行还是其他职业,有时候坚持和忍耐都是至关重要的。

    问：请介绍一下高新张铜(行情,论坛)的大股东中国高新投资集团的情况？发起人及关联人会不会存在侵占高新张铜(行情,论坛)利益的风险？

    李敬华：公司不存在大股东侵占股份公司利益的风险。公司大股东中国高新投资集团,是国务院国资委管理的160余家中央企业之一,主要从事高新技术企业投资、资产经营、资本管理、国内外贸易。中国高新注册资金23.9亿元,资产60余亿元,集团本部负债率不足10%,公司运作规范,不会侵占股份公司利益。

    其他发起人均在发行股票前作出过不侵占股份公司利益的承诺。同时,公司已制定了规范的内控制度和三会制度,权责明确,奖罚有度,运转正常。公司自成立以来,从未有发起人股东及其关联人侵占公司利益的情况发生。今后,公司将进一步规范、完善公司内部控制制度,增加企业管理的透明度。同时,股份公司又有广大投资者、中国证监会、江苏证监局和交易所的监督,公司利益不会存在流失的风险。

    问：铜合金的专有技术和壁垒怎么样？其他企业进入难度有多大？

    魏笔：技术壁垒：铜合金设计能力、成分优化技术、加工工艺水平、装备能力；一般规格的产品别人也能做,不过目前国内厂商数量较少,且规模普遍不大；超长、超细、超大口径的高端产品技术壁垒较高,公司目前在“大口径铜镍合金管”、“高锰高铁铜镍合金管”、高强耐磨汽车同步器齿环材料等产品上是国内独家生产。

    问：请问非上市公司与上市公司最大的不同在何处？

    刘皓：非上市公司与上市公司最大的不同,在于上市公司的信息更加公开和透明,因此要求它的战略和管理都要有一个实质性的提升,比如在治理结构、产业结构、产品结构等方面都会有更高的要求。

    问：保荐人,你们选择企业的主要标准是什么？

    常青：除了看产业政策、行业地位、产品方向、盈利能力、发展前景,更主要是看管理团队的素质和诚信意识。

    问：您和您的项目组常青、刘皓已经连续做了华胜天成、高新张铜(行情,论坛)两家股份公司的IPO发行,您作为项目负责人和团队领袖,对投行界乃至企业界的团队建设有怎样的理解和思考？

    常立：我是项目负责人,也是老大哥,但是团队领袖不敢当。

    我们甄选企业,非常看重管理团队的素质。其实投行领域的团队也是至关重要的。我觉得我们这个投行团队就是一个“来之能战、战之能胜”的队伍。

    我个人认为：一支有战斗力的队伍,是通过有计划的培养、长期磨合,以及大量的实战经历锤炼出来的。团队成员首先要拥有共同的价值观,以保证高效沟通和合作顺畅；其次team leader要做到“君亲师”,给每个成员找到合适的位置和发展轨迹,帮助他们尽快成熟,还要尽量创造一个平等的、愉快的环境；还有很重要一点就是团队必须实事求是、奖惩分明,经常开展批评与自我批评,这样团队才能保持“先进性”,大家共同进步,从胜利走向胜利。