据金期所筹备组人员透露,提高沪深300股指期货合约面值考虑的原因,除了防止私募基金泛滥之外,主要还有几点:
其一,在初期,管理层并不希望风险承受力较小的中小投资者参与市场。
其二,要考虑一些竞争性产品,例如融足资融券,其他权证产品,包括个股权证、ETF权证和指数权证等,这些产品对股指期货既是相互竞争,又相互补充,设计合约面值的大小也要考虑这些产品的影响。
其三,考虑未来一段时间整个指数的运行水平,尽管现在指数处于低位阶段,但将来,应该会有一个比较高的增长过程,如此股指期货合约会变得越来越大,投资者交易也会出现越来越困难的局面。
其四,考虑整个初始资金的需求。一般情况下,期货公司对客户的开仓都有一定的限额。客户虽然注资100万,但期货公司不可能会让其开满仓,一般的开仓资金只占初始资金的30%左右。