成香港最大机构投资者
“原以为全国社保基金(下称“社保基金”)在香港开户是为了买股,想不到是为了售股。他们对于在高位出货的判断,较许多香港的投资公司更准。”香港一名投资银行高层对本报说。
这名高层之所以这样说,在于社保基金在招商银行(600036.SH,3968.HK,下称“招行”)H股上的操作。
招行H股于9月22日挂牌,股价曾抢高至11.14港元,之后再未见此高价,近日在10.4港元-10.9港元之间徘徊。据香港交易所权益披露文件在9月27日的资料显示,社保基金正是其中一个在最高价位沽货的投资者。
社保基金申报的资料显示,在9月22日共减持1.14亿股,最高价为每股11.14港元,平均价则为每股10.967港元,套现总额为12.53亿港元,持股比例由9.09%减至4.37%(1.28亿股),即是日后社保基金再减持也毋须披露。
根据港交所纪录,社保基金现时持有7家H股的股份,市值达707亿港元(见附表)。另外中国工商银行上市后,以上市意向价2.9港元计算,社保基金手上又会增加市值约527亿港元的H股,即合共达1234亿港元,将成为香港最大的机构投资者,其买卖动向将影响港股大局。
据工行招股意向书披露,社保基金以180亿元认购143.2亿股,连同H股发行时将增发相等于发行量10%的新股给社保基金,社保基金将持有工行181.72亿股(假设超额配发权被行使),市值达527亿港元。不过社保基金承诺这部分股权在3年内不会出售,即要至2009年6月29日才会解冻。
同样情况还有中国银行(601988.SH,3988.HK,下称“中行”)的持有113亿股,市值381亿港元。但其持股也要到2009年3月31日才会解冻。
至于社保持有交通银行(3328.HK)的55.5亿股,市值也达308亿港元,但禁售期仅为1年,并已于今年6月23日届满。不过交行董事长蒋超良于今年3月时业绩发布会上明确表示,社保基金在港开设投资户口,并不是为了减持交行股份:“社保基金是我们的战略投资者,他们在董事局亦占一席位。一般长期投资者也会持股5年以上,因此他们5年内不会减持。”
跟风社保
社保持有招行股份的性质与前述三家国有股份制银行不同,社保并无在其上市前低价入股,而只是按照H股上市的规定,免费得到相等于新H股发行量10%的新股,合共2.42亿股,以往这些股份都会有1年的禁售期,但自湖南有色(2626.HK)今年3月招股时,招股书上关于社保禁售期的条文率先取消,其后的H股采取同样安排,社保基金原则上可以在挂牌当日即沽售。
社保基金在湖南有色上市后两个月才减持,先在5月12日以3.886港元沽售了7443万股,再在5月15日以3.649港元沽售了6786万股,合共套现了5.37亿港元。
社保基金又在5月12日以2.76港元的价位减持了上海集优(2345.HK)5344万股,套现1.47亿港元。这次在上海集优上市后两周便动手。到了招行,社保基金更是在首日挂牌便沽货,出手越来越快、越狠。
值得注意的是,社保基金减持招行、湖南有色及上海集优的时机非常准确,几乎都是在其最高价位减持,社保减持后,相关公司的股价便会走低。
“市场早已留意社保基金的动向,他们卖,市场也会跟风卖,所以社保的售价往往是相关股份近期的最高价位。这个一方面基于社保基金持股量大,他们卖意味市场货源会突然增加,另外社保基金是国家机构,市场相信他们对于中国公司有独家消息。他们减持湖南有色的时间,正是该公司主要产品之一锌价处于历史高位,所以社保基金日后会成为H股市场的风向标。”上述投行高层说。
不过上述投行高层对于社保减持招行则有不同的诠释:“这不代表社保不看好招行,而是他们充分利用其可以同时在A股及H股市场投资的特殊身分,发挥变相的套利功能。招行上市后,H股价格与A股的差距最高达15%,社保沽售招行H股购入招行A股,便可以用较低价钱享有同样的投票权及股利分配,同时也可以略为调节市场,令H股股价走低而A股股价走高。” (责任编辑:刘雪峰) |