时富资产管理联席董事姚浩然：建议吸纳光大控股及中国石化(行情,论坛) 光大控股（０１６５）：主要业务为于中国内地及香港从事银行、证券、保险及其他金融服务的业务。受惠于上半年国内Ａ股巿场显著上升带动，光大证券盈利表现突出，集团中期股东应占溢利为４﹒０４亿元，较２００５年同期显著增长２倍。集团为光大银行第２大股东，持有约２１﹒３９％股权。巿场不时传出光大银行将获得政府注资，以致其各项主要指标可在年底达到监管及上市要求。笔者预期在政府完成注资后，有机会邀请外资银行入股，有助光大银行进行一连串改革，对其长线发展有利。 集团负债资本比率不高，２００６年６月底止仅为８﹒２％，而现价与其每股预期帐面值为１﹒４７倍，估值不昂贵。中国移动（０９４１）昨天（４日）股价创下５２周新高，集团持有中移动的价值亦提高不少，对股价可起刺激作用。投资者不妨在＄５﹒００附近作投机性吸纳，中线目标＄５﹒５０，跌穿＄４﹒８０止蚀。（建议时股价＄５﹒０１） 中国石化（０３８６）：集团中期业绩较巿场预期理想，股东应占盈利达２１４亿元人民币，较２００５年同期上升８﹒９％。集团的营运数据符合巿场预期，上半年原油产量为１﹒４１亿桶，较去年同期增长３﹒０７％；天然气产量１２６２亿立方尺，较去年同期增长２０％。石油价格回落，有助降低集团炼油及化工业务的成本，盈利可望获改善。以现价计算，０６年度预计市盈率约１０倍，息率近３％，估值吸引。此外，集团在完成股改后，可成为恒指候选新贵的名单，具染蓝概念，有留意价值。投资者不妨在＄４﹒６０附近吸纳，中线目标＄５﹒００，止蚀＄４﹒４０。（建议时股价＄４﹒６７） ※ 笔者无持有上述股票任何权益 一中证券：建议吸纳中国国航(行情,论坛)及中国海外 中国国航（０７５３）：油价持续下跌，人民币屡创新高，使近日多只航空股不断回升，其中中国国航上半年业绩更是同业最佳，创近１０年以来最高水平；与国泰及澳航加强合作，中美航权有望开通和中国民航改革都对航空股有利；加上在１０月可能再度调升国际航班燃油附加费征收标准，平均加幅达５０％，消息对股价有正面支持。技术上，建议＄３﹒３３元吸纳，上望＄３﹒６０，跌穿＄３﹒２４则止蚀。（周三建议时股价＄３﹒５２） 中国海外（０６８８）：该集团自公布中期业绩，股价表现理想，相信与拥有１３５０万平方米土地储备，可动用现金达１３０亿元，净负债率只有１６％，对未来有足够能力补充更多土地储备有关；在强劲的物业销售及购入更多的土地前提下，已获大行进一步再评级；加上今年首８个月已累积售出１２０万平方米楼面面积，回笼现金达１００亿元，消息对未来营业额有正面支持。技术分析上，建议＄６吸纳，上望＄６﹒５０，跌穿＄５﹒８５作出止蚀。（周三建议时股价＄６﹒０１）

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