节前深沪股市连续三日以中阳线上涨,最终上证综指以无限逼近前期高点的1752点报收,节后再创新高已经没有太大悬念。在这种情况下,节后大盘可能怎样运行,市场的投资机会在哪里呢？

    节前的走势其实非常耐人寻味,在节前一周市场普遍预期节前可以再创新高的情况下,两市大盘走出小幅调整行情,但三连阴以后又以三阳开泰的走势结束了长假前的行情,大盘在冲关之前先进行了一次极好的振荡洗盘,将哪些期待创新高卖出或者长假前卖出的浮动筹码清洗了一番,这显然有利于大盘后市的继续上攻。

在这个基础上,我们认为节后大盘将有望延续振荡上行走势,不仅是创新高,还将挑战1800点甚至走得更远,工行新股发行、小非上市等因素对大盘走势影响非常有限

    看好节后行情的根本原因还在于大盘上涨过程中展现出来的上攻动力,简单地说,本轮行情上涨不单纯是市场所理解的为工行新股发行保驾护航,人民币升值、上市公司基本面逐渐改善和经济增长等因素都推动了股市的上涨,这些都是长期支持股市上涨的力量而短线有所爆发,比如人民币近期的快速升值。由这样的内在动力推动的是,股权分置改革、资产重组和整体上市推动了题材股的活跃,三季报披露成为成长股再度走强的契机,而大盘股的估值优势、股指期货等推动大盘蓝筹股的股价上涨,三驾马车中短线的上攻动力都值得看好,有可能形成推动大盘不断上涨的合力。

    基于以上的走势判断,我们认为节后的大盘走势值得乐观,投资者在操作上应以积极做多、持股待涨为主要的操作策略。部分长假前回避风险而减仓的投资者应及时回补以避免踏空行情。

    在热点方面,题材股、成长股和大盘蓝筹股均值得关注。

    题材股方面,近期市场炒做的主流是定向增发和注入优质资产,相关的是资产重组和少数尚未股改公司的股改机会。近期表现最突出的题材股是航天军工和券商概念股,我们认为,在看似看不懂的股价上涨背后均有一个较为宏大的行业景气背景支持,投资者需要做的是在深入研究公司基本面潜在的机会基础上,合理解读其股价的上涨及由此形成的投资机会。短线来看,较多的题材股涨幅较大,而且有鸡犬升天的味道,但我们认为包括军工、3G在内的题材性投资机会还值得继续看好。个股方面关注G泰豪、轴研科技(行情,论坛)等潜力较大的军工股。

    成长股近期走势趋强,原因就是即将披露的三季报成为股价上涨的催化剂。我们注意到,多数成长股在7月见顶至今,调整时间达到2-3个月,调整时间和幅度均较为充分,具备重新走强的条件。如果说节后大盘冲高还有一定的不确定性,那么基于风险防范的投资策略是进退自如的,重新关注前期调整充分的成长股。个股建议关注天士力(行情,论坛)、G振华等。

    大盘蓝筹股在节后上涨第一个契机是中国石化(行情,论坛)的股改复牌,第二个是工行的新股发行。其中国航、南航为首的航空股在油价走低的背景下投资价值显著提升；中国联通(行情,论坛)在3G推出的背景下有较好的中线投资价值。