大时代投资 王瞬 朱澄宇

　　昨日有两类股票表现突出：其一是参股券商概念股，另一类是大盘权重股。

　　参股券商概念为什么会有如此上佳的表现？我们认为主要有3个方面原因：

　　一是券商业绩大幅增长。

市场走牛使得大部分券商的业绩爆增，如中信证券上半年主营业务收入同比暴增865%，业绩增长随着预期的参股股权的分红必然有显著的增长，这将帮助参股券商概念股的业绩实现大幅提升。

　　二是券商股权价值迅速得到增殖。也就是说，即便参股券商不再打算持有券商股权，转手他人所得到的股权投资收益也将大幅提升，具备重大资产重估的空间。

　　三是一些重仓持有券商股权的上市公司，极有可能成为券商借壳上市的主要目标。

　　后市仍然可以对这类参股券商概念的股票予以关注。

　　那么，为什么大盘权重股和金融类股票会有出色表现呢？综合分析，原因有三：一是融资融券，二是股指期货，三是价值重估。

　　本轮行情权重股的表现不理想，一度被市场冷落。这些个股业绩状况良好，平均市盈率远远低于市场水平，股价接近或完全低于净资产，从而形成严重的价值低估。而近期的大盘股的良好表现是有价值重估的支持作用，本周一市场中的领涨龙头恰恰是一些股价跌破H股价格的品种，如招商银行、中国联通、华能国际等。

　　除了这些原因以外，权重股和金融类股票走强还有一个更重要的原因，那就是即将在本月19日发行的工行。在工行即将发行之际，大盘强势上涨，与工行相关联的银行股大幅走高给投资者树立了信心，对于今后中国人寿等大盘新股发行起到良好的表率作用，我们认为这是权重股和金融类股票走强最根本原因。

　　在后市热点方面，建议投资者关注三大投资主线：

　　3G板块将逐渐获利。从投入的先后顺序看，先期投入的是网络基础设施，首先获利的是设备提供商。如果3G启动，国内主要是5大运营商(移动、联通、电信、网通、铁通)运作，也就是5大运营商最先动作。随着3G启动的深入，服务提供商获利，主要是通信行业软件与系统集成商，然后才是终端制造商。

　　航空股将迎来机遇。中国人口超过500万的大城市已经超过北美和欧洲的总和，这将是一个发展潜力巨大的新兴航空市场。另外，人民币持续升值将直接助推航空公司业绩，奥运会和世博会将给航空业带来难得的机遇，航油附加费大幅度上调有效抵消了燃油上涨成本压力，以及石油价格大幅下跌等，都将大幅度降低航空业运营成本，有利于航空股走好。

　　新蓝筹主题将展开。全流通之后，上市公司将因此从传统的圈钱工具逐步转型为优质资产的吸纳器。大股东开始有动力向上市公司注入优质资产，分享股价上涨带来的好处。“新蓝筹”主题将次第展开。

(责任编辑：刘雪峰)