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马蔚华:H股上市后的新目标
时间:2006年10月11日06:22 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:第一财经日报】 【作者:田宇

  9 月22 日,招商银行(600036.SH ,3968.HK)正式在香港挂牌上市。此次招行发行H股,超额认购倍数居香港历年大型中资企业上市之首,香港公开发行超额认购266倍,堪称上演了一场“完美风暴”。
9月25日,在完成香港上市后的第一个工作日,招商银行行长马蔚华(马蔚华新闻,马蔚华说吧)接受了第一财经频道和《第一财经日报》的独家专访。上市

  国际投资者看好招行的市场背景

  《第一财经日报》:招商银行此次在香港上市的成功程度超出了很多人的想象,作为行长,你事先有没有想到?能否谈谈整个过程以及感想?

  马蔚华:我对上市成功还是有信心的,但市场的热度确实超出了原来的想象。我们是今年2月末3月初时开始准备(香港上市事宜),到9月上市,用了200多天时间。总体来说,最后的成功是基于天时、地利、人和的共同作用。

  这次在香港发行H股,有机会对国际资本市场有了深刻了解,特别是在全球路演过程中,与海外投资者的接触使我非常惊喜地发现,国外投资者对中国经济、中国的银行业改革乃至招商银行都非常了解。他们关心的话题不仅限于招商银行,他们还对中国的金融改革、金融发展以至中国整体的经济发展状况都很关注。总体上看,招商银行这次发行H股的成功首先要归于这样一个因素,即国际投资者对中国金融发展充满信心,对中国金融改革和中国经济充满信心,而招商银行是一家中国的银行。

  香港上市成功的第二个因素是在于一个大背景,全球的资金在流向亚洲、流向中国市场,这点也很重要。而第三个因素是国际投资者看好招行的市场背景。他们认为招行出身于市场,具有适应市场的生存和发展能力。作为一家完全由企业法人持股的银行,招行本身就是中国金融改革的一个产物。招行没有政府注资,也不能将不良资产剥离,所以与市场具有天然的联系。

  风险、竞争

  招行的风险管理是一种坚持文化和制度相结合的模式理财(相关:证券 财经)市场如果开放,我们也有信心与外资银行竞争,我们还可以把人才挖过来

  《第一财经日报》:在资产规模不断扩大的情况下,规模、效益和风险是如何协调的?

  马蔚华:这次路演,我们也被反复问到,没有政府的背景,为什么资产质量保持得这么好。

  银行的风险主要是经营风险,不夸张地说,银行是个加工风险的机器。但银行也只有在经营风险中才能获得利润,没有风险就没有利润。但如何在经营中把握好风险,这么多年来我的体会其实也是我一直强调的,即招行的风险管理是一种坚持文化和制度相结合的模式。制度包括风险管理的体制、手段、方法等。制度对于银行很重要,需要根据实际情况不断变更和完善。制度是让每个员工都认识到,必须这样做,不这样做不行,这是风险管理的必须。

  但制度是在实践中总结出来的,光依赖制度是不够的。好的制度可以建立,可以学习,但它是强制的,人于制度有被动性。这些年来,招行在坚持制度不断完善的同时,还着力培育风险文化,而文化解决的是主动性和意愿的问题,它令员工发自内心地认为应该这样做、愿意这样做。招行没有政府注资,不能由政府剥离不良资产,所以不良资产产生后,每一分的不良资产都需要拿真金白银去冲销,用盈利去消化。A股上市时,在股东的支持下,我们就动用自己的利润去核销不良资产,这涉及到了每个股东和员工的切身利益。所以,在银行的风险管理中,要让员工明白,不良资产的产生关系到所有人的利益,这是一种切肤之痛。所以,我们的员工关注不良资产是发自内心的,对于这种风险管理文化的认同也是发自内心的,这种关联形成了风险文化的基础。

  《第一财经日报》:随着国有商业银行的改革、上市,银行之间的竞争越来越激烈,招行的“一招鲜吃遍天”的优势会被削弱;而今年12月,随着“入世”保护期的结束,我国银行业面临对外全面开放,目前招行具有优势的信用卡、个人理财等业务由于利润率高且对物理网点的依赖程度低,很可能成为外资银行主要的竞争领域,你怎么看这些可能出现的趋势?

  马蔚华:在今年年初,我们提出了“十变”,这是一种银行经营管理理念的颠覆,因为过去的银行经营理念已经不适合今天的发展,温和的改革也不能适应形势的需要,所以我们就是要加快变革的脚步。我们在有些领域已形成了一定的先发优势,那就要继续巩固、提升这种优势,不断加快脚步,继续走在前面,这样后面追你的人就要付出更多的代价。

  关于外资银行进入中国后,肯定对中资银行构成压力,肯定加剧了市场竞争。但也不要把这种情况估计过高,原因一是,短期内外资银行的优势不一定能充分发挥出来,其在网络布局、品牌开发以及信用基础等方面都需要一个过程。原因二是,外资银行的优势是在国际上的优势,他们要适应中国的市场和监管制度,而在中国目前的条件下,他们有些长处的发挥会受到一定的制约。第三点也是最重要的一点,在本土市场上,中资银行对于本土客户以及需求,对于本土信用及文化比外资银行有着更加深刻的认识。我们只要把国外先进的东西尽快、全面地学过来,只要把握好客户的产品需求,只要服务不差于外资银行,就不会输给他们。

  客户对银行的选择不是看银行的大小,也不会刻意根据内资、外资,客户判断的标准是银行是否能提供其满意的产品和服务,是否可以满足其要求。理财市场如果开放,我们也有信心与外资银行竞争,我们还可以把人才挖过来。总之,本土公司拥有深厚的客户基础,这点就是我们的优势。

  《第一财经日报》:你是今年中国最佳商业领袖“年度创新人物奖”的获得者,对于目前银行业务创新你希望获得来自于政策、监管方面的哪些支持?

  马蔚华:今年年底的全面开放,中国成为了国际金融市场的组成部分,银行的创新成为一个重要的趋势。作为商业银行,我们希望监管当局应该尽量适应这种趋势,继续大力支持银行的创新活动。

  监管机构应该公平对待所有的银行,另外还要容忍创新过程中的一些失误。创新首先是商业银行的事,在这其中会突破原有的法规限制。希望监管当局及时进行总结,修订一些规定,进行有效控制。

  目标

  此次发行H股,重要的目的是使招行提升国际化视野,提升国际化管理水平,适应国际化竞争。这比筹集资本更为重要

  《第一财经日报》:商业银行的混业经营已经成为一种趋势,随着对招商基金的收购以及招银国际获取投行和经纪业务资格,招行的混业经营也已迈出了实质性的一步。作为金融控股法议案的提交者,你对将招行打造成为金融控股集团有无具体的目标和时间表?

  马蔚华:没有,我国的金融开放与体制改革也没有时间表。但这是一种趋势。外资银行做的事,我们的政府和监管当局会逐步放开,但即使放开了,商业银行还要考虑自己的风险管理能力。混业经营如果控制管理不好就会产生风险,所以这不是想做不想做的事,而是自己的控制风险、管理风险的能力行不行的问题,否则放开了也会出现问题。我们现在收购招商基金,主要目的还是为了更好地促进交叉销售。

  《第一财经日报》:此前在A股市场上,招行的表现一直比较良好,使投资者的资产持续增值,如今在香港上市取得成功,也令投资者很满意,能否谈谈接下来的目标?

  马蔚华:上任8年间,我经历了招行在资本市场上的三件事,一是A股上市,二是发可转债,第三是发行H股。银行的发展与资本市场息息相关,市场最能检验、提升和促进公司的管理能力。A股上市时,我们提出的口号是通过上市提升管理,使招行脱胎换骨;可转债的发行使我们懂得了如何与投资者沟通,如何与资本市场建立一种密切的、默契的关系;此次发行H股,重要的目的是使招行提升国际化视野,提升国际化管理水平,适应国际化竞争。这对于我们的团队,对于所有的员工,在某种意义上说,比筹集资本更为重要。

  所以,必须把招行的管理水平提高到适应国际化竞争的水准。

  马蔚华的“十变”

  ●变规模导向为价值导向

  ●变账面利润为经济利润

  ●变粗放营销为精准营销

  ●变以大论优为以质论优

  ●变控制风险为管理风险

  ●变单一盈利为多元盈利

  ●变被动定价为主动定价

  ●变比例管理为资本管理

  ●变部门银行为流程银行

  ●变行政调节为利益调节

(责任编辑:马明超)


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