基金等机构实施波段操作，投资者需及时转变策略

　　本报讯 沪指昨日继续强势震荡，已经逼近1800点。近期，沪指运行的基调就是冲击千八。在这一过程中，个股分化将愈演愈烈。在部分个股快速拉升、带来赚钱机会的同时，也有一部分个股将进入调整阶段，从而带来一定的风险。对于投资者而言，应该加大操作力度、获取利润，同时注意应该规避风险。

　　强势藏隐忧价量背离明显

　　就节后三个交易日的走势看，虽然盘口表现精彩、攻势猛烈，但是多空已明显出现分歧。盘中不时出现的股指跳水、个股急跌等现象，就说明了这一点。当然，行情发展具有一定的惯性，多空力量转化还需要一段时间。所以，多方将在短期内向1800点进攻，而且有望攻克千八关。

　　至于突破后是否能够站稳并且继续向上拓展空间，笔者认为需要成交量加以配合。在昨日震荡的过程中，沪市成交金额仅为265亿元。不仅与5月初540亿元的水平有一半的差距，而且与7月初1757点时400亿元的水平有30％的缺口，明显形成“价量背离”，对行情的延续、发展形成负面影响。

　　在技术上看，节后首个交易日沪指留下一个缺口，到昨天已三天没有回补。实际上，这并不是突破缺口，也不是加速缺口，而是普通的技术缺口，必然会回补。它不仅是日线缺口，而且是周线、月线缺口。从历史走势看，所有的月线缺口都会回补。从中线角度看，本次跳空上行在很大程度上属于行情扫尾。目前，筹码松动的迹象不很明显。但是，一有风吹草动，兑现盈利的抛盘将对股指构成压力。

　　风险已显现主力调整仓位

　　昨日，盘口个股行情如火如荼。资产注入题材的炒作一浪高过一浪，航天军工板块被投资者大力追捧。尤其是具有朦胧题材的贵航股份，昨日收成涨停板，短期内连续出现九阳，股价已经翻番。定向增发题材股受到主力资金的青睐，三季度业绩有望大幅增长的板块、个股大幅上扬。两市有16只个股收盘时，盘中一度冲击涨停的个股数量则更多。尤其是在尾市，部分个股上涨幅度接近10％。

　　但是，就是在如此火热炒作的氛围中，市场上出现了一些不和谐的现象。部分个股快速下滑，东方金钰甚至一度达到跌停板。这种现象表明，空方力量开始加大，个股的投资风险开始显现。

　　对于这种现象，笔者认为一方面是由于获利盘众多，场内资金积极兑现盈利。尤其是缺乏业绩支撑、纯属题材炒作的个股，情况更是如此。在另一方面，部分主力资金正加快持仓结构的调整。在本周，房地产板块连续下跌，而航天军工板块持续暴涨，就是以基金为首的主力资金波段操作的结果。针对这种情况，投资者需要及时转变操作策略，回避相应的市场风险。

　　首放投资

(责任编辑：刘雪峰)