特约撰稿 郑旻

　　“十一”节后大盘走势保持强劲，盘面显示热点切换非常频繁，由于目前大盘运行在牛市第一浪，热点全面开花是预料之中的。有一个板块值得大家重点关注：那就是高价股板块，该板块中的个股很长时间以来都呈现了大涨小回的态势，不断创出阶段新高。

　　目前沪深市场上绝对股价在30元以上的高价股数量并不多，它们是普通投资者不敢去碰的对象，但却往往是机构扎堆的。而从股价运行规律来看，一只低价股运行在10元以下，升势迟缓而反复，拉到10元上方后，斜率略有上升，而股价一过20元就开始加速了。这一点我们从今年的几个大牛股，如宝钛股份、洪都航空上可反复验证。

　　大牛市行情当中，市场最需要的是高价股来调动人气。如果说我们此轮汇率推动并伴随股改的大牛市行情是前所未有的，那么更需要一大批三位数的股票来打出市场空间。历史上看，大牛市第一浪和第二浪尾声，高价股表现都较出色，他们担当的是领头羊的角色。

　　例如现在已经改名为宝利来的亿安科技，在1999年5·19行情运行到高点的时候，该股曾一度到达34.48元的高价，随后调整到24元，跌幅为30%左右，在同年10月21日该股重新启动，并在4个月的时间里涨到了126.31元的高价，创造了中国股市的一个神话。当然从24元到126.31元，绝对涨幅比不过后来的那些重组股，甚至该股从这个高位跌下来后一蹶不振，从大牛股变成了大熊股，股价从三位数再次回落到一位数。

　　但从这个过程中我们可以得到以下几个启示：

　　第一， 牛市是需要想象力的，榜样的力量是无穷的，如果说当前这轮牛市比网络股那次更凶猛的话，百元大牛股应该会有更多。

　　第二， 被炒高了的高价股筹码集中度高，在牛市第二浪的惨烈回调过程中，要么回档的幅度较小，如1999年下半年海虹控股只调整了23.8%，大部分股票遭受“腰斩”的命运；要么启动时间较早，如当年的领头羊亿安科技比大盘提前了一个半月就启动了。

　　第三，在牛市第一浪和第二浪的过程中，高价股涨了又涨，而大部分低价股基本上没有能跑赢大盘。

　　通过对1999年开始的网络股行情的回顾，不难看出目前行情有一条明显的主线———那些机构扎堆的行业龙头类的高价股，仍将会不断走高。这轮已无疑义的大牛市行情需要一批百元股票来树立市场标杆。

　　短期来看，指数上涨了八成左右需要有一个修正的过程，大牛市随时会迎来较大的技术性回调，而在这时筹码集中的高价股反而会是比较安全的选择，比如当初大盘从2245点跌下来照样有一批如振华港机、贵州茅台、中集集团、张裕A等股票逆势翻番的壮举，更从目前盘面的走势上可以看到，已有很多高价股脱离了大盘有独自走强的迹象，它们的涨跌与系统性机会相关度不高，只与上市公司本身的业绩增长情况有关。

　　具体操作上，为谨慎起见，对机构估值出现分歧的3G板块等和行业成长性受到质疑的资源板快应予以回避，在成长迅速的行业中寻找绝对股价在20元以上的行业龙头类股票，将是下一阶段跑赢大盘的关键所在。

(责任编辑：刘雪峰)